重点聚焦

 

    　　7 月28 日，中央政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作，提出“保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果”等。

 

    　　行业和公司动态

 

    　　1）7 月30 日，中基协发布2021 年二季度末基金代销机构保有量100 强，二季度公募基金保概念股有规模整体回升，权益类基金（股票+混合）保有规模6.34 万亿元，环比Q1 增长4299 亿元。2）7 月31 日，银保监会、央行启动特定养老储蓄试点。3）常熟银行发布半年度业绩快报， 上半年营收和归母净利润分别同比+18.86%/+19.98%，转债计划获证监会核准。4）本周，兴业银行第一大股东福建省财政厅增持公司股份1120 万股，金额约2 亿元，并计划6 个月内增持5-10 亿元；重庆银行稳定股价措施实施完毕，董事高管等增持321.51 万股（占总股本0.0925%），金额2664.1 万元，价格区间7.56-8.93 元/股；无锡银行定增计划获证监会核准；齐鲁银行董事会审议通过发起设立齐鲁理财。

 

    　　数据跟踪

 

    　　本周A 股银行指数下跌0.35%，跑赢沪深300 指数1.26 个百分点，板块涨跌幅排名18/31，其中杭州银行（+3.03%）、南京银行（+1.97%）、常熟银行（+1.58%）涨幅居前。

 

    　　公开市场操作：本周央行进行160 亿元逆回购操作，净回笼120亿元，另有50 亿元央票等额续作。下周160 亿元逆回购到期。

 

    　　SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势先降后升，隔夜SHIBOR利率周三（7/27）下行报1.008%，7 天SHIBOR 利率周内低点为1.55%；周五隔夜和7 天SHIBOR 利率分别收录1.25%、1.71%，较上周五分别回升6BP 和7BP。总体来看，近期金融市场资金面较为充裕，隔夜资金利率持续走低。

 

    　　房地产：本周（7.23-7.29）30 大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比-17.4%/-15.2%，周环比-0.4%/+3.4%。

 

    　　信贷投放：二季度末，人民币房地产贷款同比+4.2%，比上年末增速低3.7pct；房开贷同比-0.2%；个人住房贷款同比+6.2%，比上年末低5.1pct。

 

    　　投资建议：

 

    　　本周宏观层面，政治局会议定调稳经济，包括加快落地已有政策工具、以及稳地产龙头股和防范金融风险等，有助于维稳市场预期。7月PMI 再次降回收缩区间，经济持续向上修复趋势尚待时日。行业层面，二季度基金保有量已有回升，银行市场份额稳定，支撑银行财富业务龙头股持续发展。目前板块静态PB 仅0.56 倍，伴随经济恢复以及风险的化解下具备高性价比，个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，平安，兴业，常熟银行概念股等。

 

    　　风险提示：

 

    　　1）疫情反复，经济下行压力持续加大，信用成本显著提升；2）个别银行概念股的重大经营风险等。

 

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