投資建議：堅定持有 優質個股，低估值區域布局保險龍頭股和財富管理基金銷售逐步回暖，建議左側增配財富管理優質個股。1）二季度公募基金銷售保有量披露，部分獨立三方銷售機構保有規模環比回暖顯著，但考慮到去年同期下半年基數因素，當前階段我們認為板塊配置仍處左側階段。2）當前板塊估值重回10%以下分位，短期業績由于去年高基數因素或有一定承壓，建議逐步增配財富管理賽道中的龍頭東方財富，以及綜合性龍頭券商中信證券和中金H。

 

    　　持續看好保險行業資產端修復機會。1）資產端：復盤來看資產端龍頭股是估值修復的主要驅動，預期下半年資產端大概率改善，帶動行業概念股估值修復；2）負債端：考慮修復速度、隊伍規模等因素，下半年大概率保持弱復蘇格局，期待產品服務創新在更長維度上帶動保費端重回上行周期；3）當前行業2022 年PEV 為0.32-0.72 倍，其中國壽、平安估值百分位分別為2.8%、0.2%，安全邊際充足，以半年以上維度來看兼具絕對、相對收益配置價值。

 

    　　租賃行業短期擴張放緩，中長期來看持續看好優質租賃公司。頭部租賃企業在強監管周期市場份額穩定擴張，短期內受監管影響增長放緩，看好轉型周期中特色租賃企業的成長性，推薦江蘇租賃。

 

    　　核心數據跟蹤

 

    　　券商：本周權益市場整體震蕩，滬深300 環比-1.61%，日均成交環比-6.97%，兩融余額環比+0.2%，滬港通凈流入31.78 億元，深港通凈流出20.30 億元。

 

    　　保險：上市險企6 月單月保費環比增速明顯回升；5 年期國債龍頭股收益率-0.1bp 至2.5136%。

 

    　　行業新聞&重點公司公告

 

    　　新聞：北交所發布《北京證券交易所債券招標發行業務操作指引》；銀保監會就《企業集團財務公司管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。

 

    　　公告：中信證券第一大股東變更為中信金控；中國銀河龍頭股選舉陳亮先生為董事長。

 

    　　風險提示

 

    　　1、市場機構化進程放緩；

 

    　　2、資本市場改革進程放緩。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資龍頭股評級機構關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票