行情回顧

 

    　　本周上證綜指下跌0.51%，創業板下跌2.15%，公用事業板塊下跌0.46%，環保板塊下跌0.67%，煤炭板塊上漲1.62%，碳中和板塊下跌0.93%。

 

    　　每周專題

 

    　　6 月份，全社會用電量7451 億千瓦時，同比增長4.7%。分一/二/三產看，第一產業用電概念股量105 億千瓦時，同比增長12.4%；第二產業用電量4949 億千瓦時，同比增長0.8%；第三產業用電量1351 億千瓦時，同比增長10.1%。三產占比大幅提升。

 

    　　隨著疫情后復工復產，多板塊6 月份用電增速擴大。交運、消費、制造板塊增長由負轉正，分別增長0.64%、5.56%和2.88%。一方面隨著疫情后的復工節奏加快；另一方面受季節性影響，電力需求旺季來臨。地產和能源板塊增長加速，分別增長3.83%和8.33%，在下半年繼續實施穩增長宏觀策略的背景下，國內需求復蘇用電需求有望繼續保持回升。

 

    　　行業要聞

 

    　　7 月29 日，住房和城鄉建設部、國家發展改革委印發《“十四五”全國城市基礎設施建設規劃》。規劃指出開展城市韌性電網和智慧電網建設。結合城市更新、新能源汽車充電設施建設，開展城市配電網擴容和升級改造，推進城市電力電纜龍頭股通道建設和具備條件地區架空線入地，實現設備狀態環境全面監控、故障主動研判自愈，提高電網韌性。建設以城市為單元的應急備用和調峰電源。推進分布式可再生能源和建筑一體化利用，有序推進主動配電網、微電網、交直流混合電網應用，提高分布式電源概念股與配電網協調能力。因地制宜推動城市分布式光伏發展。發展能源互聯網，深度融合先進能源技術、信息通信技術和控制技術，支撐能源電力清潔低碳轉型、能源綜合利用效率優化和多元主體靈活便捷接入。

 

    　　7 月29 日，國家生態環境部印發《“十四五”環境健康工作規劃》。提出緊密銜接健康中國和美麗中國建設，為助推生態環境管理科學化、精準化發展培育新動能，提供新動力。

 

    　　投資建議

 

    　　火電：建議關注火電資產高質量、拓展新能源發電概念股的龍頭企業國電電力、華能國際等；新能源發電：建議關注新能源龍頭三峽能源。核電：建議關注電價市場化占比提升背景下，核電龍頭企業中國核電。

 

    　　風險提示

 

    　　電力板塊：新增裝機容量不及預期；下游需求景氣度不高、用電需求降低導致利用小時數不及預期；電力市場概念股化進度不及預期；煤價維持高位影響火電企業盈利；補貼退坡影響新能源發電企業盈利等。

 

    　　環保板塊：政策釋放不及預期等。

 

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