行情回顧。本周創業板從2737.31 點下跌至2670.45 點，跌幅2.44%。計算機行業龍頭股0.47%，行業排名第13，強于創業板，強于上證綜指（下跌0.51%）。行業估值中位數法下PE（ttm）為47（剔除負值）。

 

    美股科技龍頭集體低于預期，但云計算業務保持堅挺。全球科技龍頭的反應再次證明軟件板塊滯后于經濟周期波動，但云計算可以相對堅挺的穿越周期。

 

    AWS 同比33%，Azure 核心40%同比增長。因為滯后性，反而容易掌握節奏，利空出盡后強者恒強，美國科技股反彈開啟。映射到國內來看，中報是第一次的利空出盡，我們堅定云計算這條核心資產是個底部位置的判斷，金山辦公、廣聯達等。

 

    機器人龍頭股強主題的持續性機會。這次的核心是人形機器人，比傳統工業機器人龍頭股在更多不同場景作業，適用范圍柔性。人形機器人對感知算法要求更高，先建立環境地圖，路徑規劃，包括雙目相機，激光雷達測距，腔體里面有各類傳感器，經過控制器計算后，需要輸出力到核心關節，增加力傳感器。這個其實可以類比傳統燃油車正在發展到智能駕駛的過程，算法復雜度的提高，對核心的算法，控制器的變化，甚至是芯片的要求都完全的進化，產業鏈有明顯的更替和結構差異。目前在早期，主題面更大，但是特斯拉的創造力和執行力更容易被信服，階段性標的機會可能集中在現存的主要部件供應商，中期看新進入者同時具備智能化核心算法能力的邊際彈性或最大，目前已有機器人業務的公司也是潛在的主題標的。

 

    全國統一電力市場體系率先在南方區域落地，大提速開啟。7 月27 日，南方區域華南五省已經率先開啟，通過南方區域電力交易平臺，超過157 家電廠和用戶完成單日27 億千瓦時電力交易，相當于把5 個市場統一，高效利用清潔能源，靈活報價。南方區域目標23 年底市場化交易達到80%，參加交易的市場主體數量增加到800 多萬戶（數據來源：央視新聞）。這里值得關注的是，南方電網業務開展更加積極，投資更加提前，虛擬電廠也可能超前落地。核心關注標的：南網科技、國能日新、朗新科技、遠光軟件、國網信通等。

 

    指南針高管進駐網信證券，業務有序重整展開，資金注入，用戶規模轉化值得期待，目前估值僅IT 業務，性價比較高。

 

    計算機持續關注公司：（排名有先后）

 

    近期重點關注：指南針、南網科技、景嘉微、遠光軟件、金山辦公、中科創達、德賽西威、納思達。

 

    其他關注：

 

    機器人相關：海康威視、科大訊飛、綠的諧波、禾川科技、匯川技術等。

 

    鴻蒙：中軟國際、軟通動力；

 

    智能網聯：華陽集團、均勝電子；

 

    工業軟件：中控技術、賽意信息；

 

    行業信創：中科曙光、中國軟件；

 

    電網信息化：朗新科技、國網信通、國電南瑞、國能日新、青鳥消防等；人工智能概念股：海康威視、科大訊飛；

 

    云計算：紫光股份、用友網絡概念股、廣聯達等；

 

    金融科技：同花順、恒生電子。

 

    風險提示：流動性收縮帶來階段性風險；低估值公司概念股的長期經營持續性存在不確定性。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構概念股關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票