报告摘要：

 

    　　本周五（0701）全国外三元生猪出栏均价20.39 元/公斤，较前一周周五上涨15.59%；全国15 公斤外三元仔猪出栏均价42.66 元/公斤，较前一周周五上涨2.01%。本周生猪价格大幅上涨。受大范围降雨影响，生猪概念股出栏难度加大，叠加养猪户看涨，压栏惜售，生猪供应减少，屠宰概念股企业收猪难度大，猪价大幅上涨。

 

    　　不过屠企概念股销量不佳，逐步降量，部分散户也增加出栏量，屠企收猪好转，因此下半周猪价以震荡调整为主，猪价龙头股涨幅明显大幅收窄。自6 月20 日以来，适逢集团公司相对集中出栏的时间段，国内猪价不跌反涨且暴涨，上涨幅度及速度脱离供需结构。我们判断，由于6 月下旬的涨幅明显透支，7 月及8 月仍需关注压栏生猪入市带来的猪价回调整理风险。在猪价持续上涨背景下，目前行业产能去化节奏有所反复，但我们判断后期价格波动调整下，产能去化仍有望持续。当前时点，我们仍持续重点推荐生猪养殖板块，特别是板块经过调整，估值具有吸引力，板块仍有进一步合理上涨的空间。我们持续推荐关注成本控制具备明显优势的养殖头部企业，其次关注困境反转和存在较大成本改善预期与出栏成长确定性的二线和小而美标的。重点推荐牧原股份、天康生物、大北农等。此外建议关注动保左侧布局机会，重点推荐猪用产品占比较高的生物股份、科前生物。

 

    　　市场回顾：

 

    　　本周（0627-0701）农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：农产品加工3.42%、动物保健0.19%、渔业0.19%、畜禽养殖-1.47%、种植业-1.54%、饲料-2.24%。

 

    　　本周（0627-0701）农林牧渔行业公司中，表现前五的公司为：百龙创园12.73%、国投中鲁11.49%、*ST 景谷11.28%、*ST 香梨10.31%、金龙鱼10.30%；表现后五的公司为：冠农股份-5.93%、唐人神-6.00%、傲农生物-9.17%、新五丰-9.21%、回盛生物-10.26%。

 

    　　重点追踪：

 

    　　1、海大集团公告2022 年定增申请获得证监会受理事件：7 月1 日，海大集团龙头股公告公司近日收到中国证监会通知，对公司提交的2022 年定增申请予以受理。4 月20 日，公司公告本次定增预案，本次定增拟向实控人薛华募集资金不超过15 亿元，全部用于补流。

 

    　　重点推荐：

 

    　　【重点推荐】牧原股份、天康生物、大北农、生物股份、科前生物【建议关注】海大集团、中宠股份、佩蒂股份龙头股、隆平高科风险提示：畜禽价格波动风险，极端天气影响，动物疫病影响等。

 

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