本周化工市場綜述

 

    　　本周申萬化工概念股指數上漲0.33%，跑贏滬深300 指數1.94%。標的方面，部分新能源化工材料標的表現較佳，而前期漲幅較大的標的有所承壓。方向上，我們依然強調防守，建議關注兩條主線，一是關注有預期差的新能源化工材料標的；另外一條主線是困境方向，尤其是中長期成長確定的標的。

 

    　　本周大事件

 

    　　大事件一：繼手機、電視之后，PC 廠商也紛紛大幅削減訂單。7 月23 日消息，調研機構龍頭股發布的報告顯示，繼消費型筆記本后，商用筆記本的訂單也開始削減，降幅達到11%。惠普、戴爾削減了三季度筆記本電腦和顯示器面板訂單等。與此同時，PC 廠商庫存激增，僅在一季度，惠普、戴爾、宏?等PC 成品在庫量同比暴增56%。機構預計，需求很不樂觀的情況下，廠商的庫存量需要兩到三個季度消化。

 

    　　大事件二：受天然氣價格飆升影響，全球最大化工企業、德國化工巨頭巴斯夫將削減氨產量。巴斯夫首席執行官表示，巴斯夫將從外部供應商那里購買一些氨來填補缺口，但警告稱，明年農民將面臨化肥成本飆升。歐洲能源危機或將使糧食價格繼續走高，農資板塊景氣度有望維持。此外，德國天然氣危機可能會導致本國重點化工品如MDI、TDI 等聚氨酯品種供應下降，建議重點關注MDI 龍頭萬華化學，TDI 龍頭滄州大化。

 

    　　投資組合推薦

 

    　　東材科技、萬潤股份龍頭股、萬華化學、華魯恒升

 

    　　風險提示

 

    　　疫情影響國內外需求，原油龍頭股價格劇烈波動，國際政策變動影響產業布局。

 

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