本期投資提示：

 

    　　造船概念股：克拉克森新造船指數162 點，上升1 點。高附加值訂單增多（1）中遠海特與安吉物流、上港物流成立汽車供應鏈公司，勞氏日報報道比亞迪或進入汽車船運市場，招商滾裝、中遠海特等國內滾裝船有望發力，高附加值汽車船訂單有望落地。（2）7 月25 日，大宇造船龍頭股承接2 艘大型LNG 船訂單，2.48 億美元，相比7 月初訂單上漲800 萬美元，相比年初造價上漲18%，（3）大宇造船罷工落幕，韓國產業銀行債權團管理體制不能延續的呼聲越來越高，3 月起，大宇造船民營化進入議程，擬將大宇分拆出售軍工、民船、LNG 業務。繼續推薦中國船舶，關注分拆后的揚子江，中船防務。

 

    　　原油輪： VLCC TCE 連續7 周上漲，西非航線蘇伊士型油輪需求被VLCC 替代導致VLCC 運價繼續上漲，蘇伊士型油輪小幅回落。VLCC TCE 水平上漲12%至13754 美元/天，蘇伊士回落2%至55202美元/天， Aframax 回落16%至52674 美元/天。 推薦中遠海能、招商輪船。成品油輪：衰退交易暫時結束，新加坡煉廠裂解價差企穩反彈，克拉克森MR TCE 上漲27%至49996 美元/天，LR2 上漲15%至46001 美元/天。大西洋運價領漲，太平洋運價穩定，繼續推薦招商南油。

 

    　　干散：鋼廠盈利承壓，巴西-中國長航線鐵礦石需求不佳，BDI 下跌12%至1895 點。集運：集運價格延續回落SCFI 報3888 點，周下跌2.7%，歐線下跌2.8%，美西回落0.4%。包含貨代價格的FBX報收于6120 美元/FEU，周下跌3.1%；FBX 美西下跌5.2%；FBX 北歐下跌5.7%。內貿集運：PDCI回落4.7%至1553 點，中谷物流半年報15.4 億歸母凈利潤超預期，年中分紅17 億，10 月新運力投放帶來增長，繼續推薦。

 

    　　快遞： （1）公司：中通時效產品“快弟”拓網招商；物流設備公司科捷智能獲準掛牌上市。 a）：

 

    　　7 月28 日，中通旗下高端時效快遞品牌“快弟來了”順利舉辦招商推介會。2022 年上半年，“中通快弟”初步形成全國網絡覆蓋，涵蓋37 個一、二線城市，全國已建設成40 個分撥中心，保證跨省最快24 小時達，偏遠線路48 小時達，并推出送貨上門等服務。b）快遞物流設備制造商科捷智能IPO獲得通過，順豐為第二大股東，且根據招股書，2021H1 順豐收入在科捷智能占比達76%。（2）投資分析意見：短期內我們判斷今年是行業寶貴的利潤修復年，本次價格戰趨緩核心由政策、龍頭公司策略、新進入者收購整合三方因素共同驅動，確定性較高。中長期看，行業增速的持續放緩，將加速格局的進一步改善。行業格局改善帶來的投資機會越來越近。建議重點關注業績彈性較大的圓通速遞、韻達股份、申通快遞，關注龍頭中通快遞。關注長期邏輯清晰、業績持續修復的順豐控股。

 

    　　航空機場：（1）（a）燃油概念股附加費自二月恢復征收以來首次下調。 2022 年8 月5 日0 時（出票日期）起， 800 公里（含）以下航段每位旅客收取80 元燃油附加費，800 公里以上航段每位旅客收取140元，（b）受發動機龍頭股供應不足導致的供應鏈問題影響，空客于7 月27 日下調年度飛機交付預測，并暫停增產計劃。目前A320 月度產量為50 架左右，相比疫情前峰值減少約10 架。（2）公司：（a） 美國捷藍航空概念股計劃斥資38 億美元收購精神航空，公司預計合并可能每年將節省6 到7 億美元。（b）7月以來，首都機場航空市場穩步恢復，日均旅客量目前已超過5.7 萬人次，較6 月日均增長3.8 萬人次，客座率由上個月的49%提升至目前的59%。（3）投資分析意見：國內正值暑運階段，航班恢復速度有望持續提升，國際航班增加復航正在進行時，建議持續關注我國航空市場在 2022 年復蘇機會。

 

    　　推薦關注：中國國航龍頭股吉祥航空 南方航空 春秋航空

 

    　　風險提示：經濟增速低于預期。

 

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