投資要點

 

    　　7月29 日，住建部、發改委印發《“十四五”全國城市基礎設施建設規劃》，規劃要求，推進城市能源龍頭股系統高效化、清潔化、低碳化發展，增強電網分布式清潔能源接納和儲存能力，以及對清潔供暖等新型終端用電的保障能力。推進分布式可再生能源和建筑一體化利用，有序推進主動配電網、微電網、交直流混合電網應用，提高分布式電源與配電網協調能力。因地制宜推動城市分布式光伏發展。發展能源互聯網，深度融合先進能源技術、信息通信技術龍頭股和控制技術，支撐能源電力清潔低碳轉型、能源綜合利用效率優化和多元主體靈活便捷接入。我們認為，未來基礎設施建設從資金投向來看，7 月28 日的中央政治局會議要求加大力度規劃建設新能源供給體系，以及此次發布的《規劃》，預計十四五期間，以光伏、風電、儲能等為主的新能源基建將進一步受到政策以及資金支持，加速新能源基建的建設和發展。

 

    　　本周（7 月23 日-7 月29 日）中標金額1617.79 億元，同比下降17.00%。

 

    　　2022 年6 月25 個省份合計中標金額5469.1 億元，同比上升47.3%，2022年5 月25 個省份合計中標金額2127.5 億元，同比下降34%，2022 年4 月25 個省份合計中標金額2871.6 億元，同比增長12.9%，2022 年3 月25 個省份合計中標金額3337.8 億元，同比增長24.9%，2022 年2 月25 個省份合計中標金額2299.9 億元，同比下降11.8%，1 月份25 個省份合計中標項目金額2062.2 億元，較上年同期下降64.2%，2022 年1-6 月合計中標金額18168 億元，同比下降11.46%。

 

    　　PPP 中標情況：本周（7 月23 日-7 月29 日）共計落地4 個，項目金額2.1億元。2022 年6 月全國中標金額1204.3 億元，同比下降46.04%，2022 年5 月全國中標金額505.7 億元，同比下降42.09%，2022 年4 月全國中標金額598.3 億元，同比下降52.23%，2022 年3 月全國中標金額1239.7 億元，同比下降39.28%，2022 年2 月全國中標金額522.5 億元，同比下降72.47%，2022 年1 月中標金額1416 億元，同比下降4.10%。從行業分類來看，2019年3 月1 日至2022 年7 月29 日，全國PPP 中標項目中，交通類占比39.1%，市政類占比27.2%，合計超全部項目的66.3%。從項目參與方的所有制來看，央企占比39.75%，地方國企占比41.87%，合計超81%，央企、國企仍是PPP 項目的主力。

 

    　　融資端：本周（7 月23 日-7 月29 日）新增專項債149.96 億元，新增一般債龍頭股45.00 億元，新增再融資債券龍頭股572.38 億元。本周累計發行城投債1176.25億元，償還額816.59 億元，凈融資額359.65 億元。

 

    　　建筑上市概念股公司重大訂單情況：本周共有11 家公司披露重大訂單數據，中標金額合計898.81 億元，環比下降7%。已披露2022 年6 月中標數據的建筑上市公司有中國建筑、中國化學、中國中冶和中國電建，中標金額分別5573 億元、226 億元、1477 億元和1909 億元，同比變化分別為15.80%、-48.70%、0.80%和128.70%，合計中標9185 億元，同比增長21.6%。

 

    　　風險提示：宏觀經濟下行風險、基建投資不及目標、地產銷售龍頭股持續下滑、項目推進速度遲緩、融資環境未能好轉

 

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