國務院聯防聯控機制概念股于7 月29 日印發通知，要求進一步推動新冠病毒核酸檢測結果全國互認。本次《通知》推動新冠核酸檢測結果全國互認，有助于解決國內部分地方存在對其他地區核酸檢測結果不認可、要求重復檢測等問題，進一步為便利出行和復工復產的開展掃清障礙。此次核酸全國互認將有效保障近期暑期游客的出行便利，更是對出行主線復蘇的一劑強心劑。

 

    　　7 月25 日央行&文旅部聯合印發《關于金融支持文化和旅游行業恢復發展的通知》助力文旅行業穩步復蘇。此次金融支持文旅政策出臺，強調以下5 點：1）繼續加大對文旅企業的金融支持力度；2）為受疫情影響較大的文旅企業提供差異化金融服務；3）完善對文旅龍頭股企業信貸供給體系；4）進一步拓寬文旅企業融資渠道；5）降低文旅企業融資成本。我們認為，在暑期旅游火熱及防疫政策精準化助推下，文旅行業自6 月以來開始進入復蘇通道，7 月經營數據不斷向好，避暑游親子游市場火熱。本次《通知》強化金融對文旅行業的支持力度，解決景區/旅行社受疫情影響資金鏈困難，難以恢復營業狀態、難以展開活動拓寬暑期游盈利渠道、難以跟隨近期旅游業發展方向進行業務轉型、難以拓展業務規模等問題，促進文旅行業恢復及后續賽道拓寬。

 

    　　暑期旅游復蘇步伐穩健，親子游和避暑游成為暑期熱門。從旅游趨勢來看，親子游表現極佳，避暑游成為熱門選擇。回顧親子游表現，根據攜程數據，7 月1 日至13 日，親子機票訂單量同比+804%，占比較往常平均水平提升6 個百分比；親子酒店訂單量恢復至21年同期80%，較19年+20%。聚焦避暑游發展，據同程數據，截止7 月15 日，避暑關鍵詞搜索量環比+127%，水世界、漂流及森林等避暑關鍵詞熱度上升，夜游、夜游船、景區夜游成為避暑熱門選擇；四川、浙江、江蘇、重慶、上海是旅客最關注的避暑目的地；避暑游出游人群中，90 及00 后為暑期避暑游出行主力軍。我們認為，1）受益于暑期旅游旺季提振及精準疫情防控措施，旅游業進入快速復蘇通道，7 月以來整體表現向好，親子游對旅游市場提振作用顯著；2）受全球高溫影響，避暑游需求上升，帶動水世界、漂流、夜游等避暑產品熱度提升，有望為旅游業復蘇提供二次驅動力。3）各地出行防疫政策精準化發展并已逐步趨于一致，居民暑期出行顧慮減少。

 

    　　投資建議

 

    　　建議關注Q2國內疫情面趨穩帶來的估值修復，建議優選成長邏輯穩固/競爭格局改善/提供優質供給的龍頭標的。我們建議關注復蘇邏輯四大主線：1）。 推薦處于周期底部/長期成長邏輯穩固的酒店優質標的君亭酒店、錦江酒店、首旅酒店、華住集團、金陵飯店；2）。 推薦受益于消費回流和消費升級的免稅板塊，重點推薦中國中免，建議關注海汽集團、海南發展等；以及抗周期屬性明顯且在穩就業背景下政策催化的人服板塊，推薦科銳國際，建議關注北京城鄉龍頭股、外服控股；3）。 推薦受益于休閑游、周邊游滲透率提高的優質景區標的宋城演藝、天目湖，建議關注旅游產業鏈業務齊全的中青旅、線上線下旅游業務打通的復星旅游文化和受益于冰雪游龍頭股關注度提高的長白山；4）。 推薦疫后同店有望修復、成長性基本面較強、新品牌&新業態正在孵化的海倫司、九毛九，建議關注餐飲龍頭海底撈、呷哺呷哺。

 

    　　風險提示

 

    　　宏觀經濟龍頭股波動風險；疫情反復超預期風險；行業競爭加劇風險。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資龍頭股評級機構關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票