船舶概念股：供給側改革紅利正持續釋放，長期盈利中樞有望持續上行。我們認為本輪周期船舶行業供給端將長期趨緊，一方面，十多年來周期下行使得中小船廠被動出清、行業公司擴產意愿仍偏謹慎。另一方面，自2015 年底以來，國內供給側結構性改革提出了“三去一降一補”實際也長期改變了船舶行業的業態。此外船舶行業本身固有的行業特點也將制約本輪周期船舶產業向海外低成本區域如東南亞等轉移，使得全球產能實際也將有限擴張。

 

    　　油服：行業景氣度持續向上。整體較為克制的資本開支+油氣衰減屬性+近幾年油氣龍頭股需求量仍在上升，決定油價不太會發生過大幅度回撤。國內油氣市場活躍度明確改善，海外景氣度更好。從OPEC 發布的深度報告來看，全球油氣增產最多的地區包括北美、巴西/圭亞那等南美地區，【迪威爾】和【杰瑞股份】等標的均有望明確受益。

 

    　　本周行業及公司動態： 1）光伏設備：產業鏈價格持續維持高位；2）半導體設備：上海積塔開標12 臺工藝設備；3）鋰電設備：科瑞技術中標長城控股5.05 億元鋰電設備大單；4）油服：中國海上頁巖油勘探獲重大突破；5）激光及通用自動化：2022 年6 月規模以上工業企業利潤總額同比+0.8%，由連續兩月下降轉為正增長；6）機床刀具：上半年刀具進口下滑11%，國產品牌持續進步。

 

    　　本周組合核心標的：建議關注具備高景氣的成長賽道與高彈性、拐點向上的周期板塊投資機會。油服龍頭股板塊推薦【迪威爾】、【杰瑞股份】、【中海油服】，鋰電設備板塊推薦【杭可科技】、【先導智能】，光伏設備推薦【奧特維】、【帝爾激光】，通用自動化方面推薦【銳科激光龍頭股】、【匯川技術】，船舶板塊推薦【中國船舶】。

 

    　　風險提示：1、宏觀經濟增速不及預期；2、疫情影響超預期；3、推薦公司業務增長不及預期。

 

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