锂价稳步提升，供应增量有限。周内电池级碳酸锂龙头股价格为47.05 万元/吨，上涨0.1%，氢氧化锂价格为46.75 万元/吨，基本持平。供应：

 

    根据百川统计周内国内碳酸锂产量为8119 吨，环比增加395 吨，主要原因在于此前检修企业已完成检修，目前生产正常推进；氢氧化锂产量为4574 吨，环比减少220 吨，主要原因四川限电+原料供应偏紧，行业开工率不足。需求：受到新能源汽车的需求提升，磷酸铁锂厂家开工率不断提升、新增产能逐渐释放，锂盐采购意愿较强。

 

    锂企业22H1 业绩高增长，天齐SQM 贷款全部还完。周内多家锂企业公布了半年报，盛新锂能龙头股2022H1 营收为51.33 亿元，同比增加325.76%，归母净利润为30.19 亿元，同比增加950.4%；藏格矿业2022H1 营收为35.1 亿元，同比增长218.53%，归母净利润23.97 亿元，同比增长438.01%。得益于锂行业的高景气度，业绩保持高速增长。7 月27 日天齐锂业公告已经全部偿还并购SQM 时的贷款，公司遂宁安居、奎纳纳等扩产项目有望得以加速。

 

    格林布什2023 财年锂精矿概念股产量指引为135-145 万吨，2022 下半年锂精矿概念股售价提升至4187 美元/吨。周内IGO 公布了2022 财年的产量报告，格林布什全年总产量为113.5 万吨，同比增长41%，单位成本为457 澳元/吨，略高于预期，扣除特许经营费为238 澳元/吨，符合预期。2023 财年产量指引为135-145 万吨，同比增长19%-28%。扣除特许经营费的单位成本为225-275 澳元/吨。预计格林布什2022 下半年锂精矿的售价为4187 美元/吨，较上期增长136.6%。

 

    Mt Marion 2022 财年产量为43.1 万吨，有所下降。周内MinRes公告2022 财年Mt Marion 产量为43.1 万吨，同比下降11%，主要原因在于新矿坑开采，过渡区品味低；出货量为44.2 万吨，同比下降9%，低于之前45-47.5 万吨的指引。与赣锋合作的氢氧化锂产量为6722 吨，平均售价为77052 美元/吨，2022 财年氢氧化锂龙头股的收入为5.1-5.2 亿美元，EBITDA 为1.5-1.6 亿美元。

 

    风险提示：宏观环境龙头股变化，需求不及预期，政策不确定性增长。

 

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