行情回顧：上周，電氣設備概念股板塊報收12904.43，下跌-0.37%。上證綜指報收3253.24，下跌-0.51%；深證成指報收12266.92，下跌-1.03%；滬深300 指數報收4170.1，下跌-1.61%；創業板指數報收2670.45，下跌-2.44%。

 

    子板塊方面，光伏設備板塊上漲1.91%；風電設備板塊下跌-3.2%；電池板塊下跌-3.8%，跌幅最大；電網設備龍頭股板塊下跌-0.88%；電機板塊上漲3.67%，漲幅最大；其他電源設備板塊下跌-0.41%。

 

    投資建議：上周電新板塊繼續隨市場調整，光伏出現上漲，風電、電池板塊下跌。我們認為，目前電新各板塊估值處于均值水平，行業基本面決定未來向上空間，應把握細分板塊中長期邏輯。目前各板塊中仍強烈推薦光伏板塊，硅料新增產能將開始逐步釋放，下游需求將獲得充分滿足，環比增速提升。短期看，從二季度光伏業績看，全行業（硅料至組件及相關輔件）基本實現環比增長，下半年硅料產能釋放將帶來裝機增速上漲，長期看，各國新能源替代化石能源需求增大，強烈建議積極布局光伏板塊；據上險數據預計，新能車7 月銷量數據料轉弱，上游材料價格繼續下行。建議關注受益鋰電原材料下跌，需求穩定的個股標的；近期大宗跌價較多，成本壓力緩解，建議關注電力設備龍頭股相關標的。

 

    新能源：我國二季度分布式裝機10.78GW，環比增長21.6%；其中戶用新增裝機龍頭股6.37GW，環比增長150%，戶用在分布式中占比提升至59%，較Q1提升約30pp。集中式裝機亦有58.6%的環比增長。繼續堅定看好8月光伏板塊上行行情，重申我們對于行業景氣度上行的觀點：1）海內外需求仍然旺盛，開工率并未受上游漲價影響下降。2）二季度業績表現優異。3）三季度硅料產能釋放，帶動產業量利齊升。特別需要提出，宏觀及長期角度看，各國新能源替代化石能源需求增大是大趨勢。海外政策方面利好不斷。持續底部推薦，細分板塊順序硅料>電池>硅片>組件，建議積極布局擁有alpha 的公司。

 

    風電：在全球碳減排的大環境下，長期趨勢向好，短期上游原材料開始跌價利好零部件廠商，主機價格仍處于低位，裝機增速難以出現高增長，目前估值處于合理水平，近期上游原材料松動，建議繼續關注行業未來開工情況及原材料價格走勢給板塊帶來的催化。

 

    新能源車：新能源車購置稅減免政策延長，利好新能源車消費。長期看，鋰供應仍存在瓶頸，下游需求受鋰供應約束，板塊機會可能性較低，建議關注技術更替及產能緊張環節的機會。推薦今年可能國產替代加速的鋁塑膜板塊，近期有望大規模裝車的4680 大圓柱相關產業鏈。

 

    電力設備：上周，國際大宗商品價格企穩，部分電氣設備企業受益前期價格下跌，后續價格變化趨勢仍難預料，保持繼續跟蹤。

 

    本周組合：愛旭股份、通威股份、TCL 中環、明冠新材、東方電熱、美暢股份龍頭股、高測股份、天能股份、嘉元科技、諾德股份、翔豐華。

 

    風險提示：行業增速不及預期的風險；政策不確定性的風險；市場競爭激烈，導致價格下降的風險。

 

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