行业核心观点

 

    　　7 月28 日中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议强调，宏观政策要在扩大需求上积极作为；财政货币政策要有效弥补社会需求不足；货币政策要保持流动性合理充裕，加大对企业的信贷支持，用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金等。受短期风险事件的影响，板块出现明显回调我们认为在2021 年3 季度和4 季度的低基数效应下，下半年宏观经济增速有望逐步企稳，市场对资产质量的悲观预期进一步修复，叠加板块业绩稳定助力，部分个股将迎来估值提升机会。

 

    　　投资要点：

 

    　　市场表现：上周中信银行概念股指数下跌0.35%，在30 个一级行业中位居第18 位，沪深300 指数下跌1.61%，板块跑赢沪深300 指数1.26个百分点。年初至今，银行板块整体下跌6.63%，在30 个一级行业中位居第12 位，沪深300 指数下跌15.59%，银行板块跑赢沪深300指数8.96 个百分点。个股方面，上周银行龙头股板块，杭州银行、南京银行和常熟银行涨幅居前。

 

    　　流动性和市场利率：上周，央行通过公开市场操作净回笼120 亿元。

 

    　　同业存单实际发行规模4285 亿元，平均票面利率2.05%，发行规模上行，发行利率下降。

 

    　　行业和公司要闻：

 

    　　行业要闻：

 

    　　央行7 月29 日发布《2022 年二季度金融机构概念股贷款投向统计报告》。

 

    　　公司要闻：

 

    　　齐鲁银行概念股：2022 年7 月29 日发布《关于设立理财子公司龙头股的公告》。

 

    　　风险因素：

 

    　　如果疫情反复造成整体经济持续走弱，企业营收明显恶化，银行板块将出现业绩波动。

 

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