行業核心觀點

 

    　　7 月28 日中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。會議強調，宏觀政策要在擴大需求上積極作為；財政貨幣政策要有效彌補社會需求不足；貨幣政策要保持流動性合理充裕，加大對企業的信貸支持，用好政策性銀行新增信貸和基礎設施建設投資基金等。受短期風險事件的影響，板塊出現明顯回調我們認為在2021 年3 季度和4 季度的低基數效應下，下半年宏觀經濟增速有望逐步企穩，市場對資產質量的悲觀預期進一步修復，疊加板塊業績穩定助力，部分個股將迎來估值提升機會。

 

    　　投資要點：

 

    　　市場表現：上周中信銀行概念股指數下跌0.35%，在30 個一級行業中位居第18 位，滬深300 指數下跌1.61%，板塊跑贏滬深300 指數1.26個百分點。年初至今，銀行板塊整體下跌6.63%，在30 個一級行業中位居第12 位，滬深300 指數下跌15.59%，銀行板塊跑贏滬深300指數8.96 個百分點。個股方面，上周銀行龍頭股板塊，杭州銀行、南京銀行和常熟銀行漲幅居前。

 

    　　流動性和市場利率：上周，央行通過公開市場操作凈回籠120 億元。

 

    　　同業存單實際發行規模4285 億元，平均票面利率2.05%，發行規模上行，發行利率下降。

 

    　　行業和公司要聞：

 

    　　行業要聞：

 

    　　央行7 月29 日發布《2022 年二季度金融機構概念股貸款投向統計報告》。

 

    　　公司要聞：

 

    　　齊魯銀行概念股：2022 年7 月29 日發布《關于設立理財子公司龍頭股的公告》。

 

    　　風險因素：

 

    　　如果疫情反復造成整體經濟持續走弱，企業營收明顯惡化，銀行板塊將出現業績波動。

 

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