本周观点：猪价概念股短期回落，四季度或仍然坚挺

 

    　　生猪概念股方面，7 月中旬以来猪价有所回落，我们认为主要受到夏季消费低迷、前期疫情压制消费力集中恢复力度减弱因素影响。从出栏量、出栏体重上看，目前行业仍然有一定程度压栏现象，但供给端的持续收紧或将支撑四季度猪价坚挺。饲料和动保板块头部集中趋势明显，建议关注中牧股份龙头股、瑞普生物、海大集团等。我国鳗鱼养殖行业已经进入了整合期，需要头部企业不断整合优势资源，建议关注鳗鱼产业链概念股龙头。

 

    　　子行业观点

 

    　　1）鳗鱼养殖：行业进入整合期，龙头企业份额提升；2）种子龙头股：政策利好密集，行业进入发展新阶段；3）动物疫苗：相关标的估值有望修复；4）生猪养殖：关注周期进程。

 

    　　重点公司及动态

 

    　　1）瑞普生物：猪价回暖带动经营改善；2）中牧股份龙头股：改革释放活力；3）海大集团：竞争力不断增强，饲料市场份额提升。

 

    　　风险提示：猪价不及预期，生猪出栏量不及预期，原材料价格上涨，新冠疫情持续时间较长，非洲猪瘟疫情风险。

 

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