上周（7/25-7/29）行情概览：

 

    上周（7/25-7/29）半导体龙头股行情跑输主要指数。申万半导体行业指数下跌2.74%，同期创业板指数下跌2.44%，上证综指下跌0.51%，深证综指下跌1.03%，中小板指下跌0.59%，万得全A 下跌0.28%。半导体行业指数跑输主要指数。

 

    半导体各细分板块中封测表现突出。半导体概念股细分板块中，半导体封测板块上涨2.3%，半导体设备板块上涨0.5%，分立器件板块下跌0.6%，半导体材料板块下跌1.5%，IC 设计板块下跌1.9%，半导体制造板块下跌4.9%。

 

    半导体2Q22 基金持仓降至2Q20 水位。根据Wind 数据，2Q22 基金重仓持有半导体股票市值占半导体行业总市值约7.1%，相比4Q21 显著下降，达到2Q20 的水位（7.3%）。

 

    板块持仓市值占比来看，IC 设计占比较一季度下降，半导体材料、制造板块占比较一季度上升明显。机构持仓占流通盘比例前50 的样本中，设计公司从数量和持仓市值上看，均是占比最大。按数量分，IC 设计19 家，分立器件12 家，半导体材料7 家，半导体设备8 家，半导体制造4 家。按持仓市值看，IC 设计机构持仓市值占比40%（一季度为47%），分立器件占比22%（一季度为21%），半导体设备占比14%（一季度为13%），半导体制造占比13%（一季度为11%），半导体材料占比11%（一季度为8%）。在21 年缺货涨价潮过后，二季度开始机构对IC 设计公司逐渐保守，半导体材料板块受益于下游产能释放，关注度有所提升。

 

    基金持仓占流通盘前十公司组成较为稳定，中芯国际获大幅加仓。从基金持股占流通盘比重来看， 2Q22 占比前10 个股为：振华科技、圣邦股份、晶晨股份、思瑞浦、兆易创新、紫光国微、法拉电子、中微公司、中芯国际、长川科技。从加仓情况来看，2Q22 获基金加仓前十的半导体股票为：中芯国际、TCL 中环、圣邦股份、晶盛机电、华润微、卓胜微、富瀚微、中微公司、有研新材、立昂微。

 

    三季度有望迎来半导体传统旺季，我们坚定看好半导体全年的结构性行情，看好下半年材料板块的显性机会。存储原厂积极扩产以期以进一步缩小与三星、美光等先进企业的产能差距，占领国内市场份额，近期长存、长鑫积极推进扩产，产能扩张+工艺改进对于前驱体、靶材等的需求将同步成倍增长，为国产各类材料厂商提供强劲成长机遇。

 

    建议关注：

 

    1）半导体材料设备龙头股：有研新材/雅克科技/沪硅产业/华峰测控/北方华创/上海新阳/中微公司/精测电子/长川科技/鼎龙股份/安集科技/拓荆科技/盛美上海/多氟多/中巨芯/清溢光电；

 

    2）IDM: 闻泰科技/三安光电/时代电气/士兰微/扬杰科技概念股；3）晶圆代工：华虹半导体/中芯国际；

 

    4）半导体设计：纳芯微/东微半导/海光信息/圣邦股份/思瑞浦/澜起科技/声光电科/晶晨股份/瑞芯微/中颖电子/斯达半导/宏微科技/新洁能/全志科技/恒玄科技/富瀚微/兆易创新/韦尔股份/卓胜微/晶丰明源/紫光国微/复旦微电/艾为电子/龙芯中科/普冉股份；

 

    风险提示：宏观不确定性，疫情继续恶化；贸易概念股战影响；需求不及预期

 

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