最新景氣指數-31.82，上周景氣指數-60.23，本周（07.18-07.22），基礎化工指數（中信）漲0.47%，上證漲1.30%。

 

    油價龍頭股上漲。周五布油收盤價103.20 美元/桶，環比上漲2.04 美元/桶；美國原油鉆機數量持平，當周原油鉆機龍頭股數599 部，環比增0 口，前值增2 口。

 

    本周大事記：原油在100 美元附近尋求支撐，大宗商品期價企穩。此前大宗商品期價普遍繼續大幅下行，跌幅遠遠超過現貨水平，棉花、滬銅等20 個交易日下跌超過30%。但其中主要還是以恐慌情緒及宏觀配置資金為主導，與商品龍頭股基本面關系有限。本周伴隨原油概念股在100 美元震蕩、市場恐慌情緒有所緩解，大宗商品期價回升為主。

 

    本周化工板塊行情方面：周期漲跌互見，行業熱點分散，仍以“泛新能源”為主。伴隨油價止跌和恐慌情緒環節，周期子板塊走向分化，部分此前漲幅較高的子板塊進一步回吐，如純堿、磷化工、有機硅等，但煤化工等前期下跌明顯板塊則有反彈。本周行業熱點則仍然較為分散，集中在30-100 億新材料標的，且仍以泛新能源為主，如PET 銅箔-雙星新材（周內+17%）、釩電池-金浦鈦業（+24%）、中核鈦白（+13%）、風電材料-雙一科技（+33%）、時代新材（+12%）。

 

    細分子行業本周重點行情：

 

    國際天然氣價格大幅上行：本周NYMEX 天然氣期貨結算價8.007 美元/百萬英熱，大幅上漲14%；目前已進入夏季用電高峰，今年北半球普遍酷熱，美國、歐洲由于電廠設施改造，難以恢復用煤炭發電，用電緊張也因此使得天然氣價格大幅上行。

 

    酚酮價格走強：苯酚最新價格（華東）9400 元/噸，周漲幅9.94%；丙酮最新價格（華東）4925 元/噸，周漲幅7.07%。原料端純苯走勢向好，成本面利好支撐苯酚市場，疊加浙江某廠酚酮裝置和惠州某廠酚酮裝置停車，揚州某廠于近期存檢修計劃等因素，業者心態較有支撐，持貨商挺漲情緒積極，市場商談重心寬幅走高。

 

    氯堿失衡加劇，華東地區液氯普遍倒貼：市場貨源供應有所增量，下游需求維持弱勢，后期濱州一帶有企業因電廠故障其氯堿裝置及配套下游裝置均降負運行，暫停液氯外采，對液氯需求縮減明顯。河北、遼寧地區因山東聊城、東營一帶價格下滑，價格亦有下調。

 

    標的方面：板塊方面，高油價背景下周期板塊我們仍重點推薦油氣、煤化工等板塊，并建議關注優質新材料標的的長期成長邏輯。

 

    主要周期子板塊方面，高油價背景下中下游較為承壓，但上游油氣資源和替代路線會有比較好的表現，且能耗雙控+環保的供給端長期壓力仍大，且部分子行業不乏內生長期成長邏輯。我們持續推薦具備阿爾法、且有優秀長期邏輯的共識性龍頭-萬華化學、華魯恒升、寶豐能源、龍佰集團、揚農化工、華峰化學、合盛硅業、賽輪輪胎、玲瓏輪胎等；品種及板塊型機會，則推薦油氣資源-中海油、廣匯能源，煤化工-寶豐能源、華魯恒升、魯西化工，磷化工-云天化、興發集團、川恒股份等，純堿-遠興能源、和邦生物、華昌化工等。

 

    精細化工領域，部分子行業已形成寡頭壟斷格局，如味精、維生素、甜味劑等，標的金禾實業、梅花生物建議長期布局；涂料助劑平臺型公司元利科技。

 

    新材料標的期高增長趨勢未改：碳纖維材料方面，風電領域需求旺盛，國產替代亦是大勢所趨，行業發展有望提速，推薦吉林化纖、吉林碳谷、精功科技、中簡科技；生物基材料方面持續推薦金丹科技、山東赫達、圣泉集團、華恒生物；吸附分離材料厚雪長坡，主要推薦藍曉科技概念股；半導體領域，建議關注雅克科技、鼎龍股份、滬硅產業、安集科技、昊華科技、彤程新材等；膜材料推薦雙星新材等；金屬催化劑材料方面重點推薦凱立新材；

 

    風險提示

 

    下游需求不及預期；高耗能子行業產業概念股政策出現較大變化

 

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