电动车：本周电动车龙头股板块我们统计了6 月国内锂电材料产量情况，四大主材产量均实现环比增长，其中正极增速在15%以上 ，其他环节增速在5%左右。本周，当升科技和容百科技举行了新品发布会，两家均表示要增强磷酸锰铁锂龙头股布局，其中当升通过自研，容百通过收购。磷酸锰铁锂成为未来相对确定的技术路线，看好具备前瞻性布局和较强先发优势的企业。7 月21 日，宁德时代与福特汽车宣布签订合作谅解备忘录，宁德时代将从明年起为北美的福特Mustang Mach-E 车型供应磷酸铁锂电池包。此外，宁德时代规划在山东济宁建设新的电池基地，投资140 亿元。宁德时代突破北美本土市场，并加码产能布局，看好公司保持规模和技术优势。我们认为短期结合2 季度业绩考虑，电池优于材料，电池推荐【宁德时代】、【派能科技】、【亿纬锂能】，建议关注【国轩高科】；材料会有分化，推荐【恩捷股份】、【德方纳米】、【中科电气】、【璞泰来】、【容百科技】，建议关注【星源材质】。

 

    光伏：产业链价格在供需双重作用下涨至高位，国内及海外分布式市场对价格接受度较强，推动行业景气度持续旺盛；光伏项目概念股具备较强的价格需求弹性，后续随着Q4 多晶硅产出放量，短期看产业链成本下行有望推高行业装机预期，中长期持续看好全球减碳趋势下光伏行业景气度，可重点关注3 条主线：1、一体化企业及电池技术推进环节：

 

    隆基绿能、天合光能、爱旭股份、钧达股份、迈为股份、晶科能源；2、光储高景气赛道：派能科技概念股、阳光电源、昱能科技、锦浪科技、德业股份、禾迈股份、固德威；3、盈利窗口期延长及竞争壁垒加强的上游环节：上机数控、TCL 中环、大全能源、通威股份等。

 

    风电：下半年旺季如期来临，建议关注。招标量持续向好释放，全年有望超预期。招标价企稳，行业盈利水平边际改善。风电装机持续增长，开发热情依旧不减。政策加持下中长期看新增装机量将保持快速增长，短期看成本预期下降，叠加疫情影响逐渐减弱，预计上游零部件企业出货有望在下半年快速释放，业绩环比明显改善。建议重点关注【东方电缆】【新强联】【大金重工】【天顺风能】【恒润股份】【明阳智能】【金风科技】

 

    等。

 

    风险提示事件：宏观经济波动带来的风险、肺炎疫情的风险、下游消费不及预期的风险、新能源汽车概念股销量不及预期的风险装机不及预期、产业链价格大幅上涨、行业竞争加剧等、研报使用的信息更新不及时风险、第三方数据存在误差或滞后的风险。

 

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