華泰觀點：海外負面消息釋放市場反彈

 

    　　上周美股進入業績期。特斯拉業績超彭博一致預期，毛利率強勁，但ASML 下調全年營收目標10%，SK Hynix 宣布暫緩23 年25%資本開支計劃，Snap 業績低于彭博一致預期，且未公布3Q 指引，全球科技行業龍頭股進入下行周期趨勢得到進一步確認。但投資人解讀為經濟放緩信號減輕加息壓力，帶動美股科技概念股板塊上漲。港股方面，滴滴處罰落地等消息帶動恒生科技上漲3.5%。半導體方面，美國通過芯片法案，周四半導體設備股大漲，周五山東天岳公告簽訂重大合同，SiC 板塊多股漲停。電動車方面，7 月預期銷量下降，外加電動車起火，車企標的表現疲軟，本周蘋果、三星等將集中發布業績，建議關注3Q 及全年指引。

 

    　　A 股：SW 電子上漲1.9%，跑贏上證指數（+1.3%）上周全部A 股日均成交額合計10,078 億元，環比跌0.9%。電子板塊漲幅居前為長光華芯（+15.3%）、江海股份（+13.1%）、恒玄科技（+12.2%），跌幅較大的為時代電氣（-10.6%）、新潔能（-9.6%）、瑞芯微（-6.2%）。北上資金上周合計凈流出37 億元，主要增持京東方A、斯達半導、韋爾，減持歌爾、立訊。

 

    　　TMT 其它板塊，SW 通信漲3.8%，SW 計算機漲4.9%，SW 傳媒漲4.8%。

 

    　　其中，柏楚電子（+20.7%）領漲，分眾傳媒（-1.3%）領跌。

 

    　　港股：恒生科技指數上漲3.5%，跑贏恒生指數（+1.5%）上周全部港股日均成交額合計742 億港元，環比跌14.5%。電子板塊漲幅居前為Fit Hon Teng（+31.6%）、中芯國際（+6.3%）、華虹半導體（+5.6%），跌幅居前為建滔積層板（-16.3%）、比亞迪電子（-7.8%）、時代電氣（-7.3%）。南下資金上周合計凈流入28 億元，主要增持騰訊、比亞迪、中國移動，減持舜宇、美團、小鵬。傳媒互聯網板塊，快手漲9.1%，美團漲7.0%，騰訊漲2.2%，百度漲2.0%，阿里巴巴跌0.1%。

 

    　　海外：納斯達克中概股下跌0.6%，納指上漲3.3%，標普500 上漲2.5%上周納斯達克中概股跌0.6%，納指漲3.3%，標普500 漲2.5%，費城半導體概念股指數漲5.5%，十年期美債利率下降16bp 至2.77%。半導體板塊漲幅居前為阿斯麥（+12.3%）、英偉達（+9.9%）、聯電（+9.0%）。互聯網板塊，SEA 漲11.8%，亞馬遜漲7.8%。美股汽車板塊，特斯拉漲13.4%，蔚來跌7.1%，理想跌10.6%，小鵬跌15.6%。比特幣漲7.8%。本周，恩智浦、谷歌、微軟、海力士、聯電、拉姆、Meta、三星、蘋果、英特爾、科天半導體概念股、亞馬遜、德州儀器、高通、聯發科、瑞薩等24 家公司將披露業績。

 

    　　風險提示：海外疫情升級風險，宏觀下行風險，創新品概念股滲透不及預期風險。

 

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