根據海關總署數據，2022 年1-6 月中國出口龍頭股總值1.73 萬億美元，同比增長14.2%，單6 月出口額3312.64 億美元，同比+17.9%，較22 年5 月的3077.24億美元環比+7.6%。其中，1-6 月家具及零件累計出口352.49 億美元，同比+1.0%，單6 月出口61.63 億美元，同比-0.3%，較22 年5 月單月出口63.14億美元環比-2.4%。

 

    中國出口集裝箱龍頭股運價指數（CCFI）有所下降，周度綜合指數環比-1.4%。從中國出口集裝箱指數（CCFI）周度數據來看，截至22 年7 月22 日CCFI 綜合指數為3229.72，同比依舊處于高位，環比-1.4%，其中美東/美西/歐洲航線環比分別+0.6/-4.0%/持平。

 

    2022 年1-6 月越南累計實現出口711.69 億美元，同比+3.6%，其中6 月單月出口額130.83 億美元，同比+10.6%，較22 年5 月的145.38 億美元環比-10.0%。其中，1-6 月家具累計出口12.43 億美元，同比-4.5%，其中單6月出口2.47 億美元，同比+9.9%，較22 年5 月單月出口2.74 億美元環比-9.7%。

 

    美國市場銷售額同比增速趨緩，各環節庫存持續增長，中間品、消費品進口龍頭股金額仍保持上漲態勢。22 年5 月美國庫存總額/制造商庫存/零售商庫存/批發商庫存同比+17.7%/+11.1%/+17.3%/+24.7%，各環節庫存持續增長，目前處于高位；22 年5 月美國銷售總額/制造商銷售/零售商銷售/批發商銷售同比+14.4%/+15.0%/+6.9%/+20.9%，各環節銷售同比保持增長，總體增速趨緩。

 

    從美國進口額角度來看，22 年5 月中間品/消費品/資本品進口金額同比+39.6%/+18.3%/+14.8%，進口金額仍保持上漲態勢。

 

    2022 年1-6 月功能辦公椅等轉動坐具（海關編碼94013100、94013900）出口額為111.35 億元，同比-30.4%。2022 年6 月單月實現出口額20.87 億元，同比-28.8%，較22 年5 月單月出口20.72 億元，環比+0.8%。

 

    2022 年1-6 月木框架沙發（海關編碼940161）累計出口額為271.26 億元，同比-8.3%。2022 年6 月木框架沙發出口額為47.50 億元，同比-10.5%，較22 年5 月單月出口48.02 億元環比-1.1%。

 

    2022 年1-6 月功能沙發等金屬框架沙發（海關編碼940171）累計實現出口額291.76 億元，同比-4.16%。2022 年6 月金屬框架沙發出口額為46.66億元，同比-10.6%，較22 年5 月單月出口48.70 億元，環比-4.2%。

 

    2022 年1-6 月人造草坪（海關編碼57033100、57033900）累計實現出口額36.81億元，同比-15.9%。22 年6 月單月實現出口額6.51 億元，同比-15.5%，較22 年5 月單月出口6.45 億元環比+1%。

 

    2022 年1-6 月PVC 地板（海關編碼39181090）累計實現出口額219.85億元，同比+11.8%。22 年6 月單月實現出口額42.05 億元，同比+5.4%，較22 年5 月單月出口38.08 億元環比+10.4%。

 

    2022 年1-6 月保溫瓶概念股（海關編碼9617）累計實現出口額133.01 億元，同比+29.3%。22 年6 月單月實現出口額27.06 億元，同比+6.1%，較22 年5月單月出口25.49 億元環比+6.1%。

 

    出口受海運、原材料概念股等因素影響短期承壓，關注匯率、關稅政策變化，長期看好供給端集中度提升、龍頭競爭優勢進一步加強。從供需格局角度看：

 

    （1）供給端：2021 上半年上市出口企業收入顯著增長而盈利承壓，下半年依舊受限于海運運力緊張、原材料壓力及人民幣升值壓力，出口板塊細分行業增速逐步下行，在行業長期高壓下，不排除部分中小產能出清的可能，行業集中度或進一步提升；（2）需求端：20 年全球疫情爆發，海外耐用消費品需求持續高增，21 年下半年以來伴隨疫情好轉等影響，海外產能逐步恢復，需求或趨于平穩增長。長期來看，（1）行業層面：中國在全球供應鏈中的地位穩固，相關產業配套齊全，（2）公司層面：家居出口龍頭抗風險能力強，率先布局海外產能，生產供應穩定性較強，在海外市場的競爭優勢進一步加強。建議關注出口占比高的家居龍頭【顧家家居】、【敏華控股】，細分賽道龍頭【共創草坪】【嘉益股份】，單品類滲透率提升的【匠心家居】、【浙江自然】、【麒盛科技】、【海象新材】。

 

    風險提示：疫情反復風險、匯率波動、原材料價格波動、國際貿易龍頭股政策不確定性等。

 

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