風電大葉片概念股價格有望回暖：據中材科技7月6日公告，行業終端招標價格4月以來逐步趨穩且有所恢復，6月以來公司出貨形勢好轉，公司預計全年出貨量同比增長20%左右。我們預計下半年行業裝機量提升和機型結構變化可能造成風電葉片結構性短缺，大葉片有提價空間。

 

    支持基建項目資本金的增量金融政策開始落地：本周，國開行和農發行各自的基礎設施基金龍頭股均完成首批資本金投放，分別出資13.07億元和5億元，用于高速公路、機場、抽水蓄能電站項目的建設，3000億元額度政策性開發性金融工具逐步落地有望打通更多重大項目啟動資金堵點。李克強總理7月21日國常會上強調加快對項目資本金和配套資金的支持、加快項目進度，要在三季度形成更多實物工作量，我們仍然對三季度起的基建龍頭股需求保持樂觀態度。總理指出，依法合規做好政策性開發性金融工具資金投放等工作，強化激勵、不搞地方切塊，成熟項目越多的地方得到的支持越大；加快專項債資金使用；引導商業銀行相應提供配套融資，政策性銀行新增信貸額度要及時投放；各地按質量要求加快項目進度，創造條件確保建設工地不停工、相關產業鏈供應鏈不間斷，在三季度形成更多實物工作量。

 

    近期我們調研蘇州、杭州、濟南、武漢等地基建和地產情況，總體上地方政企對下半年基建較為樂觀。前期建材需求偏弱，除了地產端需求偏弱，基建端也未對整體需求有足夠拉動，源自局部疫情對項目開施工進度、地方政府管理精力、地方政府財政支出均有所牽扯；部分項目存在資本金瓶頸、專項債使用過程中的技術問題、部分小型建筑企業參與風險房企地產項目保交付導致整體資金周轉不暢等。預計三季度，地方政府將在尊重施工進程客觀規律的基礎上，加快重大項目施工進度、提高專項債撥付審批效率、提高專項債撥付使用比例的要求。

 

    本周水泥價格環比下降0.8%，浮法玻璃價格環比下降2.04%。

 

    我們認為竣工面積高峰帶來需求延后但未消失，商品房預售資金監管亦利好竣工，供給端行業新增產能預計有限，今年竣工端供需格局可不悲觀，且浮法玻璃企業做光伏業務具備優勢，其光伏、電子、藥用玻璃預計將貢獻業績增量，推薦旗濱集團、南玻A、信義玻璃；水泥價格有望維持高位波動，企業通過延伸產業鏈上下游仍具成長性，主要企業估值已經具備很好的吸引力，隨著穩增長預期逐步升溫、具備估值修復空間，推薦海螺水泥、中國建材、華新水泥。消費建材龍頭股子行業處于集中度加速提升及產品結構優化期，推薦堅朗五金、北新建材、東方雨虹、蒙娜麗莎、兔寶寶、東鵬控股、偉星新材、科順股份、中國聯塑、國檢集團。其他非地產產業鏈公司中推薦中材科技、玉馬遮陽、海象新材、中國巨石、長海股份、石英股份，建議關注凱盛科技、北京利爾。

 

    風險因素：地產及基建投資增速不及預期；建材行業龍頭股新增產能過多；原材料價格大幅波動；海外訂單拓展不及預期；疫情防控不及預期。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票