截止7 月22 日，萬得氫能指數1500.75 點，周度環比上漲1.7%。五大示范城市群高純氫氣價格整體趨穩，北京：2.4 元/標準立方米，上海：2.9元/標準立方米，廣東：4.5 元/標準立方米，河北：2.3 元/標準立方米，河南：2.1 元/標準立方米。

 

    6 月國內焦爐煤氣制氫成本測算：華北、華東、西北環比下降7.4%、7.1%、7.9%；6 月煤氣化制氫成本，內蒙古環比持平，華南和華東環比下降0.4%、0.03%。6 月天然氣制氫成本測算：新疆環比上升5.5%，華南環比下降1.6%、西北環比下降2.0%、華北環比上升0.7%、華東環比下降1.4%。整體來看，6 月受上游部分原材料價格影響，部分制氫成本環比有較大幅度下降。

 

    本周氫能政策跟蹤：山東省、遼寧省、江蘇省、貴州省、張家口市、濮陽市、寧波市發布了與氫能相關的產業政策或相關措施。從具體內容看，這些政策依然集中于氫儲運以及燃料電池汽車的規劃、支持方面，但是也有部分地區的規劃開始向產業鏈的上下游以及其他方面延伸，例如江蘇省計劃將氫能應用向船舶海工行業拓展。

 

    6 月氫車產銷量情況：6 月氫燃料電池汽車龍頭股產量表現亮眼，環比增長342%，上半年產銷量均實現大幅增長。受政策補貼、疫情、運動會延期等多方面影響，氫能源重卡占比遠超其他車型。從地區集中度來看，五大氫能城市群排名靠前，但是非城市群地區表現同樣亮眼。企業集中度進一步提升。

 

    本周公司及行業新聞：本周重點行業新聞涉及制氫、儲運氫、燃料電池等產業鏈環節，主要包含中石化概念股、晶科科技、瀚藍環境、現代汽車、億華通等涉氫公司。

 

    投資建議：建議從氫能產業鏈重點環節進行投資布局：在產業鏈上游，可再生能源制氫、尤其是PEM 制氫概念股空間大，也是各地規劃和企業發展的重點發展內容；在中游儲運環節關注儲氫瓶、長管運輸環節；在下游應用層面關注具備核心技術能力的燃料電池電堆以及零部件、關鍵材料環節。

 

    風險提示：相關政策推進不及預期，受疫情和內循環發展限制氫能應用場景不及預期，市場需求不及預期。

 

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