本周市场：截至7 月22 日收盘，A 股汽车龙头股板块上涨2.50%，沪深300 指数下跌0.24%，汽车板块跑赢沪深300 指数2.74 个百分点。汽车零部件板块上涨5.19%，汽车服务板块上涨4.68%，商用载货车板块上涨2.99%，商用载客车板块下跌4.39%，乘用车板块下跌1.61%。

 

    公司层面：比亚迪：比亚迪汽车龙头股宣布正式进入日本乘用车市场，旗下纯电动车型DOLPHIN（海豚）、SEAL（海豹）及ATTO 3（元PLUS）亮相东京发布会，三款车型将于2023 年1 月起开始在日本销售。三款即将在日本发售的车型全部为e 平台3.0 系列产品。理想汽车：宣布L9 空气弹簧概念股质保8 年或16 万公里。

 

    7 月18 日理想汽车官方宣布，将L9 车型的空气弹簧（包括空气弹簧本体、空气泵、储气罐）质保方案提升到与三电系统相同的8 年或16 万公里，且二手车交易不影响质保有效期。

 

    行业层面：7 月狭义乘用车零售预计177 万辆，其中新能源预计45 万辆。国内疫情总体趋于平稳，供应链和整车生产均已全面恢复。新能源产能利用率迅速恢复，蔚来、特斯拉、广汽埃安等厂商也进一步增扩产能，预计7 月狭义乘用车零售销量预计177.0 万辆，同比增长17.8%。新能源零售销量预计45.0 万辆，同比增长102.5%。极氪首款MPV 命名为ZEEKR 009。7 月22 日极氪官方宣布，旗下首款MPV 车型正式命名为ZEEKR 009，并同步发布了该车的预告图。

 

    新车基于SEA 浩瀚架构平台打造，定位中大型纯电动MPV。今年6 月，极氪品牌共交付极氪001 车型4,302 辆，累计交付达25,017 辆。

 

    板块观点：1）6 月汽车板块产销同环比增长或见峰值，7 月或高位震荡边际回落：乘联会6 月汽车零售概念股同比22.6%，环比43.5%，批发同比37%，批发环比33%。预计7 月狭义乘用车零售销量预计177.0 万辆，同比增长17.8%。新能源零售销量预计45.0 万辆，同比增长102.5%。尽管产销概念股绝对值依然高位，与6月（零售同比22%，批发同比37%增长）或现增速边际回落趋势。2）行业由Beta 普涨逐渐进入Alpha 选股阶段，自上而下/自下而上选股兼备：自上而下前瞻赛道中，建议密切关注个股Alpha 的表现，密切关注高增长优质个股的确定性成长。

 

    本周组合：整车：关注新能源汽车新品周期和技术周期的叠加的新能源汽车、新势力造车概念股龙头。零部件：关注确定性较强的Alpha 赛道“新龙头”，尤其是天幕玻璃、空气悬挂、座椅总成、一体化压铸、热管理、以及其他智能电动化细分赛道龙头的表现。

 

    风险提示：1）宏观经济因素对行业的扰动。2）原材料上涨风险。3）疫情及相关风险。

 

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