投資要點(diǎn)：

 

    　　電力設(shè)備概念股板塊核心觀點(diǎn)：電網(wǎng)工程6月投資額大超預(yù)期，國(guó)網(wǎng)發(fā)布新型電力系統(tǒng)數(shù)字技術(shù)“白皮書”，關(guān)注配網(wǎng)數(shù)字化、特高壓投資機(jī)會(huì)。7月19日，國(guó)家能源局公布的1-6月全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，22H1電網(wǎng)工程投資完成額達(dá)1905億元，同比增長(zhǎng)9.9%。單6月投資完成額達(dá)642億元，同比增長(zhǎng)26%。國(guó)網(wǎng)發(fā)布新型電力系統(tǒng)數(shù)字技術(shù)支撐體系“白皮書”，數(shù)字技術(shù)支撐新型電力系統(tǒng)建設(shè)方案路徑清晰明確。下半年風(fēng)光大基地有望再迎開工潮，其中第二批大基地消納以外送為主，將帶動(dòng)相關(guān)特高壓線路的建設(shè)。2022H1新增分布式光伏裝機(jī)占比提升至64%，系統(tǒng)的可靠性與靈活性受到挑戰(zhàn)，配網(wǎng)智能化水平仍有較大提升空間。

 

    　　新能源汽車概念股和但電板塊核心觀點(diǎn)：材料技術(shù)升級(jí)、平臺(tái)化延仲趨勢(shì)顯現(xiàn)，關(guān)注創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的技術(shù)龍頭。正極技術(shù)迭代加速進(jìn)行：7月20日當(dāng)升科技、容百科技發(fā)布戰(zhàn)略新品，包括改進(jìn)型方案磷酸錳鐵鈕材料、超高鎳無(wú)鉆材料，向固態(tài)鋰離子電池邁進(jìn)的半固態(tài)體系正極材料、電解質(zhì)，以及全新材料體系鈉離子電池正極，半固態(tài)電池預(yù)計(jì)今年Q4開始裝車交付，清陶、衛(wèi)藍(lán)、輝能等量產(chǎn)時(shí)間點(diǎn)都提到了2023年，M3P電池已經(jīng)量產(chǎn)，2023年將推向市場(chǎng)運(yùn)用。鈉離子電池也有望在2023年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，技術(shù)路線探索更為多樣化，待大規(guī)模商用驗(yàn)證后將篩選出主流技術(shù)方案。

 

    　　儲(chǔ)能板塊核心觀點(diǎn)：儲(chǔ)能安全性提高有望加速釩液流電池商業(yè)化進(jìn)程，南方區(qū)城電力市場(chǎng)龍頭股化程度高且儲(chǔ)能政策更為積極值得重點(diǎn)關(guān)注。釩液流電池作為軌及以上長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能代表之一，具有安全性高、生命周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，長(zhǎng)期景氣度持續(xù)向好，主要受益于：儲(chǔ)能安全性要求提高、釩電池LCOE價(jià)格已低于鋰電池、釩電池儲(chǔ)能已實(shí)現(xiàn)初步商業(yè)化。7月23日，南方區(qū)城電力市場(chǎng)試運(yùn)行啟動(dòng)會(huì)舉辦，全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系率先在南方區(qū)域落地，南方區(qū)域儲(chǔ)能市場(chǎng)化進(jìn)程加速推進(jìn)，光伏板塊核心觀點(diǎn)：全年光伏需求無(wú)憂，關(guān)注石英砂保供優(yōu)勢(shì)的硅片龍頭及盈利穩(wěn)步回升的一體化組件、大尺寸電泡片、小型逆變器、膠膜環(huán)節(jié)。硅科供需緊張格局有望逐步緩解，大型地面電站景氣度將受益于產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回落。6月裝機(jī)表出口持續(xù)增長(zhǎng)，下游需求旺盛：國(guó)內(nèi)6月光伏新增裝機(jī)7.176W，同比+131%、環(huán)比+5%；Q2合計(jì)裝機(jī)17.676W，同比+130%、環(huán)比+34%；22H1新增裝機(jī)30.88GW，同比+137%。風(fēng)險(xiǎn)提示：1）光伏行業(yè)裝機(jī)不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)高于預(yù)期，行業(yè)政策變化，國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)加劇；2）新能源車銷量不達(dá)預(yù)期，上游鋰、鉆、鎳龍頭股價(jià)格大幅上漲。3）鋼、鋁等大宗商品價(jià)格繼續(xù)上漲。

 

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