投資要點：

 

    　　市場表現

 

    　　本周（7.7-7.13）滬深300 指數下降2.32%，家電概念股（中信）板塊上漲1.29%，行業跑贏大盤3.61 個百分點，在30 個中信一級行業中排名第4。細分子行業方面，廚房電器-0.28%、白色家電0.99%、照明電工及其他3.72%、小家電-2.30%、黑色家電3.66%。個股方面，近五個交易日長虹華意（+47.23%）、ST 雪萊（+19.81%）和長虹美菱（+17.11%）漲幅居前，帥豐電器（-31.54%）、振邦智能（-17.83%）和倍輕松概念股（-8.48%）跌幅居前。

 

    　　家電行業要聞

 

    　　海關總署：上半年貨物貿易進出口總值增長9.4%全球多種金屬價格持續下滑

 

    　　我國新建建筑“綠色化”已超90%

 

    　　投資建議

 

    　　據產業在線公布數據顯示，2022 年7 月家用空調行業龍頭股排產約1069 萬臺，較去年同期生產實績下滑20.8%，其中內銷排產700 萬臺，同比下滑29%；出口排產同比下滑23.1%。自6 月起，空調排產計劃已連續兩月大幅下滑，我們認為主要是5 月以來空調終端銷售不及預期，導致企業排產較為謹慎。我們認為隨著疫情的緩和，上游原材料價格和終端銷售的邊際改善，有望助推行業加速走出情緒底部，有望迎來估值修復行情。綜上，暫時給予行業“看好”評級，建議關注美的集團（000333）、海爾智家（600690）、格力電器（000651）、億田智能龍頭股（300911）、火星人（300894）和新寶股份（002705）。

 

    　　風險提示

 

    　　宏觀經濟環境波動的風險；疫情反復的風險；匯率波動造成匯兌損失的風險；行業終端需求嚴重下滑的風險；海外出口龍頭股景氣度下滑的風險。

 

數據推薦

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