我国明确2030年前实现碳达峰,2060年前实现碳中概念股和的目标。2021年10月,国务院发布碳达峰碳中和“1+N”政策体系,印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》及《2030年前碳达峰行动方案》,共同构成碳达峰碳中和两个阶段的顶层设计。长期来看,低碳经济发展在压减落后产能的同时,为绿色高效的新产能提供了加速发展的机遇,包括清洁能源节能制备的制造、氢能、生物质能、光伏技术、储能等绿色科技概念股的应用均有长期发展空间,与此相关的化工上游原材料行业在需求增长的推动下,将迎来景气向上的时机。我们看好相关光伏、风电、锂电、氢能产业、生物质能上游的化工原材料行业的景气度。 

 

    投资主线:光伏、风电等一次能源消费比重不断提升,锂电等二次能源助力碳减排,拉动上游化工品需求快速增长:我们看好(1)光伏产业链中:多晶硅上游的三氯氢硅、光伏胶膜上游的EVA等细分行业的高景气度;(2)锂电产业链中:锂电溶剂碳酸二甲酯(DMC)、正极材料上游的磷酸龙头股-磷酸铁-磷酸铁锂、粘结剂PVDF、导电炭黑以及磷化工上游磷矿石的产业链景气度持续;(3)氢燃料电池:质子交换膜未来讲受益于燃料电池需求的高速增长;(4)海外政策拉动生物质能源需求爆发性增长,看好国内生物柴油行业的高速成长。(5)风机大型化趋势将使得碳纤维需求快速增长。 

 

    相关标的:三氯氢硅-【三孚股份】;EVA -【联泓新科】、【东方盛虹】、【荣盛石化】龙头股;DMC-【石大胜华】【华鲁恒升】;磷酸-磷酸铁-磷酸铁锂-【云天化】、【兴发集团】、【云图控股】、【川金诺】、【川发龙蟒】、【湖北宜化】;PVDF-【联创股份】、【东岳集团】、【巨化股份】;质子交换膜-【东岳集团】;导电炭黑-【黑猫股份】;生物柴油-【卓越新能】;碳纤维-【吉林化纤】等。 

 

    风险提示:相关产品价格大幅下跌,相关行业新增产能进度高于预期,原材料市场波动剧烈,下游需求不及预期等。

 

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