6 月公募基金行业龙头股新发回暖，新发份额中债券型基金占比84%。22Q2发行份额约4111 亿份，其中6 月单月新发行份额大幅回升，占二季度新发行份额约57%。整体看，22H1 累计发行份额约6849 亿份，占2021 全年（2.98 万亿份）约23%，同比缩量明显。

 

    　　公募基金2022 年二季度报告披露完毕，我们统计开放式股票型基金（不含指数型）、开放式偏股混合型基金概念股、开放式灵活配置型基金和封闭式股票型基金（不含指数型）的前十大重仓股配置情况。22Q2 公募基金前十大重仓股持股非银金融行业回升至1.77%，上季度末为1.50%。行业低配比例缩窄为4.09pct。

 

    　　单季度证券、保险板块持仓比例环比回升，主要为增持个别个股。证券板块配置二季末持仓比例环比回升至1.53%，主要增持东方财富。

 

    　　保险板块配置环比小幅回升至0.19%，主要增持中国太保。港股非银金融个股持仓总市值企稳，环比下降约2.9%。

 

    　　证券个股中公募持仓占比前列为东方财富（1.15%）、中信证券（0.17%）、华泰证券（0.09%）、广发证券（0.05%）。对东方财富持仓环比上升约0.38pct，减持华泰证券、广发证券。对中信证券持仓基本持平上季，仍居第二大证券板块重仓股位置。

 

    　　保险个股中公募持仓占比前列仍为中国平安（0.13%），单季增持中国太保龙头股（0.05%），减持新华保险。

 

    　　投资建议：（1）证券：随着疫情步入常态化阶段，政策加码推动经济龙头股复苏，市场呈现较强韧性，券商业绩触底，看好估值底部、预期反转及较高弹性的券商板块未来走势。建议关注：一是财富管理业务上具有优势的券商，如兴业证券龙头股、东方财富等；二是机构化业务上具有优势的券商，如中信证券（A/H）、中金公司（H）、华泰证券（A/H）、国泰君安（A/H）、招商证券（A/H）等。（2）保险：保险负债端龙头股有望改善，叠加当前较低的估值，建议继续关注财险及寿险龙头。财险如期回暖，维持全年两位数增长预期。寿险方面有望迎来拐点，最差时间点已经过去，建议积极关注寿险龙头。个股建议关注：中国人寿（A/H）、中国太保（A/H）、中国财险概念股（H）、友邦保险（H）、中国人保（A/H）、中国平安（A/H）。（3）港股金融：建议持续关注受益新经济上市与成长的香港交易所。

 

    　　风险提示：基金持股数据统计可能存在一定偏差。券商经营风险因素包括宏观经济概念股与行业景气度下行；行业爆发严重风险事件等。

 

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