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    每周观点：MCU下游需求分化，汽车MCU国产替代加速。据IC insights，2021年全球MCU市场规模为196亿美元，预计未来5年CAGR达6.7%；全球汽车MCU市场规模为76亿美元，预计未来5年CAGR达7.7%。前瞻产业研究院预计中国汽车概念股MCU市场将从2021年的6.8亿美元增至2026年的8.8亿美元。从交期及价格趋势看，汽车MCU仍处于紧缺状态，价格相较于通用型MCU更稳固。

 

    当前MCU下游需求分化。消费电子市场较疲软，5月国内家用电冰箱产量为667.04万台，同比下降11.5%；空调产量为2182.9万台，同比上升0.1%；家用洗衣机产量为679.5万台，同比下降3.3%，相比去年同期整体呈现下滑趋势。新能源汽车销量超预期，5月国内新能源车销量为44.7万辆，同比增长105.6%。汽车MCU目前依然是紧缺品类之一。

 

    我们认为消费电子概念股市场疲软影响MCU厂商业绩，汽车MCU龙头厂商瑞萨的营收增速高于消费电子为主的应广科技。国内MCU厂商加速推出新产品，部分已实现车规级MCU批量供货，我们预计本土厂商有望在雨刷、车门等功能要求相对较低的细分领域率先切入整车厂供应体系，实现国产替代。

 

    行情回顾：本周电子行业概念股下跌4.81%，在31个申万一级行业中排名第24位。

 

    品牌消费电子板块涨跌幅表现最好，下跌2.04%；模拟芯片设计板块涨跌幅表现靠后，下跌13.55%。行业动态：炬光科技拟投资5亿元建设泛半导体制程光子应用解决方案产业基地项目；意法半导体将与格芯公司在法国合建半导体工厂；SEMI预测2022年全球半导体设备总销售额有望达到创纪录的1175亿美元；博世计划2026年前投资30亿欧元于半导体业务；上海促进“五型经济”发展，布局集成电路概念股、新能源等领域。

 

    建议关注：

 

    半导体设备材料：雅克科技/沪硅产业/华懋科技/晶瑞电材/华峰测控/北方华创/华海清科/中微公司/拓荆科技/盛美上海；IDM:闻泰科技/三安光电/时代电气/士兰微/扬杰科技；晶圆代工：华虹半导体/中芯国际；半导体设计：纳芯微/东微半导/圣邦股份/赛微微电/澜起科技/晶晨股份/瑞芯微/中颖电子/斯达半导/宏微科技/新洁能龙头股/全志科技/恒玄科技/兆易创新/韦尔股份/卓胜微/晶丰明源/紫光国微/复旦微电/艾为电子/聚辰股份/普冉股份/希荻微/富瀚微/芯朋微/北京君正。

 

    风险提示：市龙头股场竞争加剧，复工进度不及预期，市场风险偏好下降。

 

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