依視路是全球領先的視光企業，專注于設計、制造并銷售品類豐富的鏡片產品。依視路以眼鏡及光學儀器概念股為主要收入來源，秉承“改善視力，改善生活”的企業使命，幫助人們矯正和保護視力。2018 年10 月正式與陸遜梯卡合并為依視路陸遜梯卡。依視路集團（含合資伙伴）在全球70 個國家和地區擁有6.9 萬名員工，在全球100 多個國家和地區提供產品與服務，為約35 萬個客戶提供鏡片和鏡片制造設備等產品和服務。

 

    　　以創新為成長策略基礎，打造豐富完備的產品矩陣。依視路以創新為發展動力，投入大量科研資源，適應特定和不斷變化的消費者需求。每年投入約2 億歐元用于研發，迄今擁有超9500項專利（含申請中專利）。截至21 年，擁有超過450 名視力護理研究人員與4 個研發機構。全球化的研發網絡龍頭股促使依視路對關鍵地區的消費者需求和市場結構形成獨特的見解，與領先的學術和行業專家建立強大的研發伙伴關系，并與當地工程和運營團隊建立緊密聯系，優化其創新能力。

 

    　　貫徹并購策略，擴展業務范圍，打開全球市場。依視路在眼鏡行業概念股持續實行大量收購兼并，收購了FGX、暴龍、Costa 等以進軍細分市場，鞏固了在太陽鏡領域地位，擴大了業務范圍。縱向收購了Transitions Optical 等，將業務范圍延申至上游透鏡制造概念股和光學設備制造與下游零售商。收購了Framesdirect、Coastal 等電商，積極布局線上銷售渠道，完善產品銷售網絡。依視路與全球最大眼鏡制造商陸遜梯卡的合并，更是結合二者優勢，探索全球眼部護理和眼鏡發展的潛力，共創全球性的領導者。

 

    　　通過垂直一體化，建立完整生產供應鏈。依視路覆蓋鏡片業務的各個方面，涉及從生產概念股到銷售的每個環節。截至2021 年，依視路及其合作伙伴在全球擁有39 個生產設施、564 個處方實驗室和磨邊安裝設施、14 個鏡片分銷中心和23 個眼鏡分銷中心。

 

    　　對整個生產平臺的直接監督可以保證產品與流程的質量，優化服務、質量和成本，而直接分銷使得依視路為成熟與新興市場提供產品的同時貼近消費者、了解消費者需求。

 

    　　明月鏡片是國內領先的綜合類眼鏡鏡片品牌企業，于2021 年先后推出輕松控與輕松控Pro 近視防控鏡片。公司在傳統鏡片市場占據優勢地位，輕松控系列產品有望成為營收第二引擎。公司銷售網絡覆蓋全國全部省市自治區，合作門店數量數萬家，渠道端先發優勢明顯。復盤依視路發展歷程，研發創新&產品端不斷推陳出新、上下游垂直一體化&全渠道布局、貫徹并購策略打開全球市場等，為公司壯大的不竭動力。我們認為，國內鏡片市場空間可觀，明月鏡片零售龍頭股渠道優勢明顯，輕松控產品力強大，成長空間可期，建議重點關注。

 

    　　風險提示：終端需求不及預期，行業龍頭股競爭加劇，原材料成本持續增長，疫情反復風險。

 

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