本周观点：短期基本金属概念股价格承压，钴盐价格或仍有下跌空间宏观方面，美联储或在7 月底至少加息75 个基点。美国、欧元区GDP 增速下调，中国2 季度实际GDP 增速守住正增长底线。基本金属方面，铝受国内供给恢复节奏放缓及短期成本支撑下，或震荡偏强运行。铜龙头股价承压于海外加息及经济下行压力，且铜供给小幅过剩，短期或维持震荡偏弱运行。贵金属方面，金价在实际利率见顶前或维持偏弱运行。锂方面，市场博弈情绪较高，碳酸锂价格或以维稳为主。钴方面，下游采购需求不及预期，冶炼厂库存累积，钴盐价格或仍有下跌空间。稀土方面，原料紧张下供给持续偏紧，但政策对需求产生刺激作用存在时滞，短期稀土价格或仍以震荡偏弱为主。

 

    子行业观点

 

    1）基本金属：海外衰退交易持续，短期基本金属价格承压；2）贵金属龙头股：美国CPI 数据再次强化加息预期，短期金价有所承压；3）稀土：新能源汽车景气较好，短期稀土价格或以震荡偏弱为主；4）钴锂：钴盐价格或仍有下跌空间，锂盐价格或以维稳为主。

 

    重点公司及动态

 

    本周我们推荐银泰黄金、明泰铝业、北方稀土。

 

    风险提示：经济龙头股形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。

 

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