國內板塊小幅回調，表現仍優于大市。本周受整體大盤影響，新能源汽車指數龍頭股和智能車指數分別累計下跌2.6%和2.8%，分別跑贏滬深300 指數1.5%和1.3%。其中，新能源汽車指數后三個交易日反彈明顯，主因比亞迪發布業績預增公告帶動新能源車龍頭股板塊反彈。海外方面，本周汽車電子板塊進入回調行情，自動駕駛平臺板塊表現相對較好。

 

    6 月新能源車龍頭股銷量高增，全年有望達550 萬輛。6 月國內汽車總銷量為250.2 萬輛，同比+23.8%，環比+34.4%，銷量明顯增長主因4-5 月因疫情延遲交付的銷量在6 月得到回補，疊加6 月購置稅減半政策和地方促汽車消費政策刺激。6 月新能源車銷量達59.

 

    6 萬輛，同比+129.2%，環比+33.4%，滲透率為23.8%，與上月基本持平，同環比快速增長主要得益于產業鏈全面恢復以及新能源車下鄉等政策推動。22H1 國內新能源車累計銷售260 萬輛，累計滲透率達21.6%，其中，乘用車中新能源車累計滲透率達24%。

 

    中汽協預測2022 年國內汽車銷量有望達2700 萬輛，同比+3%左右，新能源車銷量有望達到550 萬輛，同比+56%以上。

 

    博世碳化硅投資增至27 億，速騰聚創22H1 訂單量同比增長超10 倍。1）電動化方面，博世碳化硅投資增至27 億；英飛凌馬來西亞第三工廠奠基，將用于第三代半導體碳化硅、氮化鎵產品制造，預計2024Q3 建成投產；蘭博基尼預計將于2028 年推出首款電動車；現代汽車計劃明年在韓國開工建設電動汽車新工廠，擬2025 年竣工；奔馳將開始在巴西生產電動巴士；比亞迪與巴西打車軟件99 簽署電動車合作協議；通用將與Pilot 合作建設充電網絡；2）智能化方面，速騰聚創22H1 訂單量同比增長超10 倍；博世第二代智能座艙域控制器平臺首個本土客戶項目定點；奔馳與騰訊合作研發高級別自動駕駛；極氪001 推出ZEEKR OS 3.0 版本；東軟睿馳與聯合電子達成戰略合作。

 

    后續催化劑概念股：新車概念股方面，7 月16 日極狐αS 華為HI 版開啟交付，后續將通過OTA 解鎖高階功能。理想L9 于同日開啟定購和試駕，首批新車交付預計于8 月啟動。展會方面，第二十屆華中國際汽車展覽會暨新能源〃智能網聯汽車展覽會已于7 月14 日于武漢啟幕，參展新能源品牌近30 個，此外，中國國際汽車技術展覽會將于7 月21-23 日于廣州開展。

 

    建議關注汽車龍頭股電動智能化核心標的，把握“含車量”和“國產替代”兩條主線：

 

    1）智能駕駛：韋爾股份、北京君正、舜宇光學、聯創電子、永新光學、長光華芯、藍特光學、電連技術等

 

    2）智能座艙：華陽集團、長信科技、隆利科技、水晶光電等3）電動化：時代電氣、斯達半導、士蘭微、宏微科技、法拉電子、江海股份、世運電路、三環集團、順絡電子等

 

    風險提示：電動車滲透率不及預期風險；汽車智能化發展不及預期風險；研報使用的信息更新不及時風險

 

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