本期（7 月11 日-7 月15 日），滬深300 下跌2.4%，機械板塊上漲0.3%，在28 個申萬一級行業中排名4。細分行業看，塑料加工機械漲幅最大、上漲3.7%；半導體設備跌幅最大、下跌7.0%。

 

    　　本周觀點

 

    　　6 月工業機器人銷量回升，叉車有望跟進，制造業投資韌性強根據中國工程機械工業協會統計數據顯示：1）總銷量方面，5 月叉車銷量8.7 萬臺，同比下降16.2%（較4 月的21.6%有所收窄），但從累計值口徑來看，今年1-5 月叉車銷量同比僅下滑0.61%，與去年同期基本持平，表現仍較優異；2）國內市場方面，5 月叉車銷量5.5 萬臺，同比下降29.6%（較4 月的34.3%有所收窄），我們認為隨著疫情緩解、復工復產等利好，其降幅有望持續收窄；3）國外市場方面，海外疫情常態化，生產活動已逐步恢復，5 月叉車出口3.2萬臺，同比增長25.2%，同時今年1-5 月累計出口14.3 萬臺，同比增長32.1%。此外，工業機器人需求火爆，根據國家統計局數據，6月工業機器人產量4.6 萬臺，同比上升2.5%，環比上升26%，已超越今年3 月4.4 萬臺銷量的水平。鑒于叉車、工業機器人產銷與制造業投資強相關，工業機器人已公布的6 月銷量大幅好轉，預計叉車同樣6 月銷量有望回升。從整體來看，隨著疫情緩解、復工復產的逐步推進，海外需求拉動出口，我們認為制造業投資韌性強。

 

    　　投資建議：

 

    　　制造業概念股資本開支韌性強于預期，疊加海外需求拉動，行業有望延續增長趨勢，建議重點關注國產工業機器人龍頭股及自動化設備標的埃斯頓、拓斯達、綠的諧波、雙環傳動、國茂股份、豪森股份、克來機電；叉車龍頭杭叉集團 、安徽合力、諾力股份等。

 

    　　風險提示

 

    　　宏觀經濟龍頭股波動，外部需求波動。

 

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