本期（7 月11 日-7 月15 日），沪深300 下跌2.4%，机械板块上涨0.3%，在28 个申万一级行业中排名4。细分行业看，塑料加工机械涨幅最大、上涨3.7%；半导体设备跌幅最大、下跌7.0%。

 

    　　本周观点

 

    　　6 月工业机器人销量回升，叉车有望跟进，制造业投资韧性强根据中国工程机械工业协会统计数据显示：1）总销量方面，5 月叉车销量8.7 万台，同比下降16.2%（较4 月的21.6%有所收窄），但从累计值口径来看，今年1-5 月叉车销量同比仅下滑0.61%，与去年同期基本持平，表现仍较优异；2）国内市场方面，5 月叉车销量5.5 万台，同比下降29.6%（较4 月的34.3%有所收窄），我们认为随着疫情缓解、复工复产等利好，其降幅有望持续收窄；3）国外市场方面，海外疫情常态化，生产活动已逐步恢复，5 月叉车出口3.2万台，同比增长25.2%，同时今年1-5 月累计出口14.3 万台，同比增长32.1%。此外，工业机器人需求火爆，根据国家统计局数据，6月工业机器人产量4.6 万台，同比上升2.5%，环比上升26%，已超越今年3 月4.4 万台销量的水平。鉴于叉车、工业机器人产销与制造业投资强相关，工业机器人已公布的6 月销量大幅好转，预计叉车同样6 月销量有望回升。从整体来看，随着疫情缓解、复工复产的逐步推进，海外需求拉动出口，我们认为制造业投资韧性强。

 

    　　投资建议：

 

    　　制造业概念股资本开支韧性强于预期，叠加海外需求拉动，行业有望延续增长趋势，建议重点关注国产工业机器人龙头股及自动化设备标的埃斯顿、拓斯达、绿的谐波、双环传动、国茂股份、豪森股份、克来机电；叉车龙头杭叉集团 、安徽合力、诺力股份等。

 

    　　风险提示

 

    　　宏观经济龙头股波动，外部需求波动。

 

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