本周專題：鑄件下游應用領域較為廣泛，風電領域需求占比約5%。鑄件是集材料研發、熔煉、澆注、熱處理、機加工龍頭股和檢測為一體的高技術產品，是重工裝備制造業的關鍵基礎部件之一。鑄件產業鏈的上游原材料主要是生鐵和廢鋼，輔助材料為樹脂、球化劑、孕育劑、固化劑等，其中生鐵、廢鋼所占生產成本比重較大。下游端，大型重工裝備鑄件廣泛應用于重工裝備制造的各個細分行業，是電力、通用機械、能源、造船、機床、礦山、冶金、石化等下游行業的基礎性行業。在下游應用領域中，汽車領域應用占比為28.9%，機床工具占比16.4%，內燃機及農機占比10.40%，工程機械應用占比9.40%，發電設備及電力需求占比4.8%（風電鑄件屬于發電設備及電力）。風電鑄件主要包括輪轂、底座、軸及軸承座、梁、齒輪箱部件（主要包括齒輪箱箱體、扭力臂、行星架）等，約占風電整機成本的8%-10%。根據中國鑄造協會對風電設備行業平均水平進行測算，每MW 風電整機龍頭股大約需要20-25噸鑄件，其中輪轂、底座、軸及軸承座、梁等合計約需15-18 噸，齒輪箱部件約需5-7 噸。

 

    　　我國風電鑄件概念股產業保持全球領先地位，本土企業規模優勢持續擴大。

 

    　　風電行業概念股產業鏈全球化效應顯著，在國內外風電市場融合發展及風電關鍵裝備國產化政策的指導下，我國已形成一批具備全球競爭力的風電零部件制造企業。在風電鑄件方面，以往全球大型重工裝備鑄件概念股生產能力集中在歐洲、日本和韓國等發達地區，主要企業有法國克魯索、德國辛北爾康普、日本制鋼所、日本鑄鍛鋼公司、神戶制鋼等等，這些企業由于發展歷史悠久，其技術水平和生產能力擁有較大競爭力，但發達國家受人工成本、下游產業轉移等因素的影響，鑄件產業面臨著整體性的結構調整和戰略轉移，隨著國內企業產品技術的不斷提高，國內生產的鑄件在價格性能等方面具有較高的市場競爭力。全球風電鑄件80%以上產能集中在我國，其余20%產能主要位于歐洲和印度。

 

    　　截至2019 年末，全球風電鑄件市場的前5 家企業行業集中率達64%，風電鑄件行業進入壁壘較高，大型化趨勢下技術要求提高。因大型風力發電機地理環境、使用年限等原因，風電機組對風電鑄件性能要求更為苛刻，企業以研發應用球墨鑄鐵厚大斷面技術為戰略方向。由于大型風力發電機大多是裝在條件比較惡劣的峽谷、高原、海邊，加上一般風力發電機組的塔架高度都在70~90 m，大型風電零部件都有幾十噸，甚至上百噸，吊裝費用不菲，因而，風電鑄件要適應溫度變化大，從40 ℃到-20 ℃，甚至-40 ℃及以下，需承受交變和沖擊載荷以及潮濕和鹽霧腐蝕等，而高空和海上更換成本巨大，要求有高可靠性，必須保證陸上風電20 年不更換，海上風電30 年不更換。目前市場上風電公司在研發技術方面，多以厚大斷面球墨鑄鐵技術研發作為技術發展方向，以適應風機大型化及海風裝機量大幅增長的趨勢。

 

    　　厚大斷面風電鑄件與普通球墨鑄鐵件相比，屬于高韌性球墨鑄鐵。球　　墨鑄鐵是通過球化和孕育處理得到的球狀石墨，有效地提高了鑄鐵的機械性能，特別是提高了塑性和韌性，從而得到比碳鋼還高的強度。

 

    　　而厚大斷面球墨鑄鐵通常壁厚較大，壁厚大于100 mm 的球墨鑄鐵件為厚大斷面球墨鑄鐵件。厚大斷面球墨鑄鐵應用領域較廣，已經廣泛地應用于礦山機械、電力、機床、動力、工程機械、裝備等領域。國外發達國家在厚大斷面球墨鑄鐵件的研制方面具有較高水平。當前，我國具備生產厚大斷面球墨鑄鐵條件的企業有多家，主要有中國一重、中國二重、江蘇吉鑫、寧波日月、寧夏共享、中信重工、永冠科技等。

 

    　　我國厚大斷面球墨鑄鐵鑄件技術已經較強，但與發達國相比，在技術水平、人員素質、成本控制、管理實效等方面仍有一定差距，隨本土企業厚大斷面球鐵技術的持續進步，有望在核心成長賽道如風電領域取得較快增長，同時也有望在其他大型裝備領域實現工藝替代和國產替代，掌握核心技術能力的企業未來將具備較大的成長空間。

 

    　　風險因素：疫情反復風險、政策變動風險等。

 

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