本周行情回顧：本 周中信家電行業龍頭股指數收于13406.81 點，周內下跌0.54%；同期上證指數下跌0.93%；滬深300 指數下跌0.85%。

 

    　　銷量數據：白電：冰洗空銷額均顯著增加。2022W27 空調、冰箱、洗衣機概念股的線上銷售額分別為32.61/8.1/4.45 億元，yoy+80.23%/+17.02%/+3.89%。

 

    　　清潔電器龍頭股：銷額增速同比略有下降。2022W27 清潔電器全品類線上銷量20.31 萬臺，yoy-37.22%。其中掃地機器人的線上銷額0.67 億元，yoy+5.21%，高價位產品占比持續提升，科沃斯的銷量、銷售額市占率持續領先石頭科技線上銷額占率為19.04%。

 

    　　廚電：集成灶線上銷額持續提升。2022W27，集成灶線上銷額達0.58 億元，yoy+20.08%。線下銷額約300 萬元，yoy+3.27%。市占率方面，線上火星人位居第一。2022W27 洗碗機線上銷量/銷額yoy 分別為+6.28%/+21.46%。線下銷量/銷額yoy 分別為+0.69%/+7.01%。美的、西門子分別位居線上/線下第一。

 

    　　上下游數據：銅和鋁價下降；多區域航線運價下跌。

 

    　　周觀點：白電：近日全國高溫天氣持續，對家電的需求依然旺盛，銷量銷額明顯增加，有望促進盈利改善。推薦標的：【海爾智家】：高端產品卡薩帝品牌力強，其成長具有穿越經濟周期的屬性�！久赖募瘓F】：科技制造戰略轉型步伐堅定，拓寬賽道布局，智慧樓宇、工業電機概念股等B 端業務布局完善。【格力電器】：夏季高溫天氣造成空調市場利好，國內空調市場仍有增長空間，格力淡季返利+壓貨生產打造的經營模式使格力保持強大競爭力，股息率高具備配置價值。

 

    　　廚電：集成灶市場線上渠道拓展加快，滲透率持續保持正增長；洗碗機仍是新增需求旺盛的品類。推薦標的：【老板電器】概念股：恒大壞賬計提完畢、已推出多款集成灶產品、對一體機、洗碗機行業的投入持續增大，廚電龍頭地位穩固�！净鹦侨恕浚杭�成灶行業龍頭，全渠道布局推進。線上渠道穩居行業前列，線下渠道不斷完善，數字化系統予以支撐，品牌影響力持續走強。

 

    　　清潔電器：高價格和高品質產品不斷得到認可，自清潔產品滲透率仍在持續提升。推薦標的：【科沃斯】概念股：低價格帶產品T10 銷售情況優秀，一點品牌市場份額穩定增長，窗寶、沁寶等新產品被市場充分認可；添可洗地機線上份額較高且增速穩定，有望在清潔電器領域多維度發力。

 

    　　風險提示：原材料價格上漲，大眾需求不達預期，疫情反復

 

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