本周五（0708）全国外三元生猪出栏均价22.29 元/公斤，较前一周周五上涨9.32%；全国15 公斤外三元仔猪概念股出栏均价48.67 元/公斤，较前一周周五上涨14.09%。本周生猪价格继续上涨，因养猪户看涨情绪浓厚，压栏惜售，屠宰企业收猪困难，市场人为干预明显，上半周猪概念股价持续暴涨。本周发改委也出台了多项举措稳定猪价。受发改委约谈影响，下半周猪价出现回调，而后趋稳重回上涨。发改委约谈养殖企业对市场情绪造成一定影响，但长期来看政策端与储备肉对整体供需局面影响有限，价格周期走向仍将由行业供需决定。近期猪价持续大幅走高，超出市场预期，背后体现出前期产能去化已经逐步传导至终端，在中小养殖户惜售情绪下，共同推升价格走强。目前消费端仍未恢复，猪价大幅上涨后仍有高位回调可能，行业产能去化或适时重启。周期向上拐点已明，板块投资主要关注指标在于猪价，而近期猪价涨幅也从侧面说明本轮猪价向上弹性很大，势能充足，我们对后市猪价涨幅及高点维持乐观判断。当前时点，行业观点分歧仍然较多，板块估值仍处历史中位偏下，我们仍持续重点推荐生猪养殖板块，我们持续推荐关注成本控制具备明显优势的养殖头部企业，其次关注困境反转和存在较大成本改善预期与出栏成长确定性的二线和小而美标的。重点推荐牧原股份、天康生物等。 此外，养殖后周期相关标的有望在三季度迎来销售端的持续改善，估值修复与业绩改善双重利好可期，建议重点关注科前生物、生物股份等。

 

    市场回顾：

 

    本周（0704-0708）农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：畜禽养殖11.90%、饲料7.62%、渔业1.82%、动物保健0.75%、农产品加工-1.68%、种植业-2.99%。本周（0704-0708）农林牧渔行业公司中，表现前五的公司为：傲农生物29.45%、正邦科技23.69%、天康生物23.17%、百洋股份20.27%、绿康生化20.22%；表现后五的公司为：京基智农-6.39%、*ST 华资-6.40%、*ST 景谷-6.61%、神农科技-7.17%、百龙创园-20.79%。

 

    重点追踪：

 

    1、牧原公告6 月生猪销售数据

 

    事件：7 月5 日，牧原公告6 月生猪龙头股销售数据。公司6 月共销售生猪527.9万头（其中仔猪销售98.6 万头），销售收入87.54 亿元。公司6 月商品猪价格呈现上升趋势，商品猪销售均价16.53 元/公斤，比5 月份上升11.16%。

 

    2、温氏公告6 月生猪销售数据

 

    事件：7 月7 日，温氏公告6 月生猪销售数据。公司6 月销售肉猪概念股123.20 万头，收入25.20 亿元，毛猪销售均价17.10 元/公斤，环比变动分别为-6.91%、0.72%、8.64%，同比变动分别为21.86%、43.10%、20.42%。

 

    重点推荐：

 

    【重点推荐】牧原股份、天康生物、大北农概念股、生物股份、科前生物

 

    【建议关注】海大集团、中宠股份、佩蒂股份、隆平高科概念股

 

    风险提示：畜禽价格波动风险，极端天气影响，动物疫病影响等。

 

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