本周關注：埃斯頓、邁為股份、新強聯、建設機械

 

    本周核心觀點：當前新能源、汽車行業景氣度較高，帶動設備需求旺盛。疫情期間壓制的擴產需求有望批量釋放，設備廠商有望收獲批量訂單。技術變革進行時，新技術、新工藝帶來的設備需求不容忽視。

 

    為實現太陽能的高效轉化和利用，太陽能電池材料成為關鍵，鈣鈦礦材料成為最具備潛力的新型電池材料之一，成為市場關注熱點。鈣鈦礦指一大類化合物，具有與礦物鈣鈦氧化物相同晶體結構，其化學成分簡寫為AMX3，其中A 通常代表有機分子，M 代表金屬（如鉛或錫），X 代表鹵素（如碘或氯）。 鈣鈦礦太陽能電池，是采用具有鈣鈦礦晶體結構的有機無機雜化的金屬鹵化物半導體作為吸光層材料的電池，多用作太陽能電池，屬于第三代太陽能電池，世界最高光電轉換效率記錄已達到25.2％，鈣鈦礦與晶硅疊層電池的效率已經達到29.15%。

 

    鈣鈦礦電池研發不斷推進，極限轉換效率優勢突出。在理論極限轉換效率上，HJT 和TOPCon 極限效率分別為27.5%、28.7%；但是相比之下，鈣鈦礦電池單層電池、晶硅/鈣鈦礦雙節疊層電池、三節層電池的理論轉換極值分別可達到31%、35%、45%，轉換效率隨著鈣鈦礦材料的疊加使用，轉換效率不斷提升至新的高度。如果在鈣鈦礦中摻雜新型材料，鈣鈦礦電池的轉換效率最高可達到50%，約為目前晶硅電池轉換效率兩倍以上。海外技術仍整體保持領先，牛津光伏是全球工人的鈣鈦礦疊層電池的全球領先企業，其工藝及原材料的專業技術受到200 多個專利保護；同時德國柏林HZB 也保持最高轉換效率記錄。國內企業不甘落后，技術發展提速，基本與國際先進水平同列。南開大學通過在迎光面引入倒金字塔陷光結構，并在鈣鈦礦電池中采用溶劑工程，使鈣鈦礦/晶硅疊層電池效率達到23.73%，創造我國該類電池最高效率。

 

    國內鈣鈦礦電池產業鏈概念股企業布局推進，未來可期。從設備端看，國內設備企業與下游該太陽電池企業強強聯合，開展鈣鈦礦疊層電池技術開發戰略合作，聯合開發鈣鈦礦與疊層電池的工藝及相關設備（蒸鍍設備）；同樣也有其他的設備企業所研發生產的RPD 設備也取得中試線訂單，后續將深度開展整線設備的研發和推進等。除設備龍頭股端外，國內光伏企業（包括通威股份、東方日升等）以及非光伏企業（包括寧德時代、聆達股份等）紛紛布局鈣鈦礦電池項目；同時，協鑫光電成為在鈣鈦礦太陽能電池組件中推進最快的企業之一，打造100MW 量產線，推動鈣鈦礦的商業化進程；今年2 月，由纖納光電供貨的全球首個鈣鈦礦光伏地面電站開工，該電站裝機規模為12MW。國內企業紛紛布局鈣鈦礦，嘗試搶占鈣鈦礦電池賽道的先發優勢。

 

    投資建議：建議關注在電池片電池技術上領先布局的設備公司。如邁為股份龍頭股、帝爾激光、京山輕機、捷佳偉創等光伏設備龍頭股企業等。

 

    風險提示：技術路徑變化；電池技術龍頭股產業化進展不及預期；下游需求不及預期。

 

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