建筑业概念股PMI 升至高景气区间。6 月份，制造业采购经济指数（PMI）为50.2%，环比提升0.6pct，重回临界点以上，制造业龙头股恢复扩张。

 

    非制造业概念股商务活动指数为54.7%，环比提升6.9pct，重回扩张区间。其中，建筑业商务活动指数为56.6%，环比提升4.4pct。进入6 月以来，疫情影响逐渐消退，稳经济一揽子政策措施加快落地生效，经济活动复苏迹象明显。建筑业景气度有所回升。

 

    6 月专项债发行迎高峰。国务院此前要求，今年新增专项债要在6 月底前基本发行完毕，并力争在8 月底前基本使用完毕。今年1-5 月，各地已累计发行新增专项债2.03 万亿元，预计6 月份专项债发行将迎来高峰。截至6 月16 日，全国各地累计发行新增专项债2.55 万亿元，发行速度明显加快，保障基建投资龙头股资金来源。前三季度基建投资增速预计持续回暖。

 

    钢铁价格下滑，钢结构企业盈利有望改善。近期，钢铁价格明显下跌，以钢结构常用的热轧板卷Q235B 为例，6 月28 日，上海地区热轧板卷:Q235B:3.0mm 价格为4470 元/吨，较6 月1 日价格下降9.15%。对于钢结构企业，钢材是其生产经营的主要原材料，钢材价格下跌有助于钢结构企业盈利改善。

 

    行业集中度提升，龙头企业配置价值凸显。我国八大建筑央企新签订单市场占有率从2013 年的24.38%提升至2021 年的37.88%。

 

    建筑行业集中度有望持续提升。建筑指数PE 为10.9 倍，在过去5 年的历史分位点为35.05%，安全边际高。建议关注基建、绿色建筑等领域投资机会。推荐中国电建(601669.SH)、中国中铁(601390.SH)、中国铁建（601186.SH）、中国交建(601800.SH)、中国能建(601868.SH) 、中国中冶(601618.SH) 、中国化学（ 601117.SH ）、中国建筑(601668.SH) 。建议关注设计总院（603357.SH）、山东路桥（000498.SZ）、四川路桥(600039.SH)、粤水电（002060.SZ）、浙江交科(002061.SZ)等。

 

    风险提示：新冠疫情影响生产经营的风险；固定资产投资龙头股下滑的风险；应收账款回收不及预期的风险。

 

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