一、龍頭集中上市，信創取得顯著成效

 

    2022 年6 月24 日，龍芯中科技術概念股股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市；6 月29 日，科創板受理武漢達夢數據庫股份有限公司上市申請；海光信息、麒麟信安IPO 已過會；至此，信創的各大核心領域（芯片、操作系統、數據庫、中間件）均已有公司上市或提交IPO 申請。

 

    自2020 年“信創元年”以來，信創的規模化應用已進入第三年，信創產業龍頭股逐步走向應用落地階段，行業龍頭業績也實現了持續高增長。

 

    二、疫情緩解疊加政策發力，22H2 信創推廣有望提速2022 年6 月23 日，國務院印發《關于加強數字政府建設的指導意見》，其中強調：加強自主創新，加快數字政府建設領域關鍵核心技術攻關，強化安全可靠技術和產品應用，切實提高自主可控水平。

 

    黨政信創：縣鄉級別電子公文交換系統、以及電子政務概念股系統的國產化預計2022 年將啟動招投標。同時，針對縣鄉和政務外網，以及全撥款的事業單位（主要是教育和醫療）的信創政策有望在下半年出臺。

 

    金融信創：年初相關政策密集出臺，奠定了金融信創概念股的發展趨勢。據計算機文藝復興產業調研數據顯示，金融信創三期單位增加了一百五十多家。

 

    電信信創：運營商是電信信創的主力軍。其中中國電信2021-2022 年服務器集采項目中國產芯片服務器占比26.7%；中國移動整體國產芯片服務器占比達到41.65%（含補采），其中海光、鯤鵬分別占比19.74%、21.90%。

 

    我們認為，疫情緩解疊加政策發力，下半年信創推廣有望提速。

 

    三、信創相關投資主線及受益標的

 

    梳理投資主線及受益標的如下。

 

    （1）服務器及芯片：重點推薦中科曙光，受益標的包括龍芯中科、海光信息、浪潮信息等。

 

    （2）基礎軟件：重點推薦東方通，受益標的包括普元信息、寶蘭德、麒麟軟件、麒麟信安、達夢數據、太極股份等。

 

    （3）行業應用：重點推薦用友網絡、金山辦公、宇信科技、長亮科技、福昕軟件，受益標的包括京北方、神州信息、天陽科技、高偉達、金蝶國際等。

 

    投資建議

 

    重申堅定看好云計算概念股SaaS、能源IT、金融科技、智能駕駛、人工智能等景氣賽道中具備卡位優勢的龍頭公司，積極推薦以下七條投資主線：1、云計算SaaS：重點推薦企業級SaaS 龍頭用友網絡、辦公軟件龍頭金山辦公概念股（與中小盤聯合覆蓋）、超融合領軍深信服。2、新能源IT龍頭股：重點推薦能源SaaS 龍頭朗新科技（通信組聯合覆蓋）、配網調度先頭兵東方電子、國產能源BIM 軟件龍頭恒華科技。3、金融科技：重點推薦證券IT 恒生電子，此外宇信科技、長亮科技龍頭股、同花順均迎景氣上行。4、智能駕駛：重點推薦車載OS 龍頭中科創達、智能座艙龍頭德賽西威（汽車組聯合覆蓋）、此外高精度地圖領軍四維圖新為重點受益標的。5、人工智能：重點推薦智能語音龍頭科大訊飛。6、網絡安全：重點推薦新興安全雙龍頭奇安信+深信服，安恒信息作為細分新興安全龍頭也將深度受益，其他受益標的包括：啟明星辰、美亞柏科等。7、信創龍頭股：國產WPS 龍頭廠商金山辦公（與中小盤組聯合覆蓋），國產中間件龍頭東方通，國產PDF龍頭福昕軟件，國產服務器龍頭中科曙光。

 

    風險提示

 

    市場系統性風險、科技創新政策落地不及預期、中美博弈突發事件。

 

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