本周行业重要变化

 

    1、价格：钴本周价格下降，其他环节价格较为稳定。2、终端：乘用车概念股市快速提升，预计6 月整体乘用车销量180 万辆，新能源车50 万辆。理想L9 上市受热捧，深蓝SL03 开启预售。

 

    本周核心周观点

 

    新能源车景气度加速，预计6 月批售50 万辆以上，22Q2 120 万辆，同/环比+95%/ +1% 。6 月13-19 日电车上险11.3 万辆，同/ 环比 +144.7%/+7.2%，较5 月同期+72.5%，超越今年所有周度数据，逼近去年12 月巅峰水平。考虑到6 月可能存在存量需求积压，如果7 月继续超预期，我们将上调国内全年电车销量。

 

    造车新势力6 月成绩单靓丽，新车型助推下销量有望再上台阶。1） 8 家新势力6 月合计销量超10w，同/环比达 +115%/ +26%；2） 本月6 家过万，埃安2.4w、小鹏1.5w、哪吒1.3w、理想1.3w、蔚来1.3w、零跑1.1w；3） 问界M5 首破7k，本月M7 上市，年内M5 纯电上市，增势强劲。22H2 各家新车推出速度加快，后续增长加速。

 

    Q3 汽零板块新动能将过渡到新车型供给拉动，预计22H2 新上市的爆款电车数量超过全年2/3。6 月开始新车频发，新势力蔚来ES7、理想L9、哪吒S等，后续还有，华为问界M7，小鹏G9。其中，理想L9 凭借超越同级的产品定义精准抓取目标用户，更是在智能座舱和智能驾驶等智能豪华领域大幅提升。

 

    围绕Q3 财报、23 年估值切换角度进行中期布局。前期我们提出5、6 月电车概念股出现右侧，Q3 传统车出现右侧。在政策刺激落地以及欧洲底部确立后，传统车拐点确立的预期提前演绎。当前时点，我们认为预期反转的演绎已经很充分，后续关注基本面兑现度。建议围绕中报、三季报以及23 年估值切换角度布局。从Q3 财报超预期角度，建议关注特斯拉、比亚迪与强势造车新势力及其产业链；从23 年估值切换角度，建议关注隔膜、电池、涂覆材料概念股、特斯拉供应链等盈利稳定、走量逻辑清晰的标的，建议关注新技术渗透率、国产化率大幅提升的环节。

 

    本周重要行业事件

 

    1、杉杉股份点评；2、德方纳米点评；3、天赐材料龙头股点评；4、道氏技术点评；5、6 月新势力销量点评；6、欧洲销量点评。

 

    风险提示：电动车龙头股销量不及预期；产业链竞争激烈加剧；政策变动风险。

 

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