行業近況

 

    　　本周全球儲能項目概念股共計新增1,470MW/2,401MWh，均為電化學儲能；其中中國/英國分別新增約1,008/240MW。日內電價看，澳洲NSW和SA地區于周一出現極端電價。

 

    　　評論

 

    　　多地已啟動儲能項目達1GW，下半年國內裝機龍頭股有望迎來加速期。根據公開招標數據，本周全球儲能項目共計新增1,470MW/2,401MWh，均為電化學儲能；其中中國/英國分別新增約1,008/240MW。地區上看，國內2 項儲能EPC開標，中標價格分別為1.517/1.770 元/Wh；遼寧5 個風電配儲項目獲批，儲能規模共計72MW/82MWh；山東、湖北2022 年儲能項目啟動規模均已達1GW左右，寧夏已超2GW。英國460MWh儲能電站獲批，20MWh儲能系統簽約；立陶宛200MWh獨立儲能電站開工建設。此外，加勒比圣基茨和尼維斯首個光伏配儲項目開工建設，儲能規模約44MWh，美國德州200MWh電化學儲能實現并網。

 

    　　恢復市場競價后極端電價再現，多重挑戰下澳洲電力市場波動持續。根據全球各地批發電價信息，繼上周四電力市場恢復價格設定后，澳洲NSW和SA地區分別于本周一再次出現極端電價15,100/15,044 澳元/MWh，當日最大峰谷價差達67.7/67.6 澳元/度；由于能源成本上升、煤電供給不足以及寒冬的過早來臨，澳洲電力市場波動持續。為加快綠色能源轉型，本周英國、澳洲相繼公告電網投資計劃，投資額分別達255/78 億美元。

 

    　　日內峰谷價差看，德國本周平均峰谷價差214 歐元/MWh（約合人民幣1.5元/度），環比基本持平、同比上升明顯；美國加州/德州平均峰谷電價差分別為240/ 85 美元/MWh（約合人民幣1.6/0.6 元/度），兩地環比持平、同比上升明顯；澳大利亞NSW/SA/QLD地區平均峰谷電價差分別為366/1,126/550 澳元/MWh（約合人民幣1.7/5.1/2.5 元/度），NSW環比持平、同比上升，SA環比及同比上升明顯，QLD環比持平、同比下降。

 

    　　估值與建議

 

    　　我們看好全球電化學儲能市場的高成長性，以及高壁壘的電池、逆變器龍頭股、熱管理、消防設備以及EPC環節龍頭公司的業績高增長。1）鋰電及材料：

 

    　　推薦億緯鋰能、欣旺達（與科技硬件組聯合覆蓋）、恩捷股份、天賜材料龍頭股、德方納米、星源材質、璞泰來，建議關注：鵬輝能源（未覆蓋）；2）逆變器：陽光電源、錦浪科技；3）熱管理：建議關注：英維克（未覆蓋）、科創新源（未覆蓋）。

 

    　　風險

 

    　　儲能項目落地不及預期，各國儲能龍頭股政策推進不及預期。

 

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