上周（6/27-7/1）行情概覽：

 

    上周（6/27-7/1）半導體行情概念股顯著跑贏主要指數。申萬半導體行業指數上漲6.27%，同期創業板指數下跌1.50%，上證綜指上漲1.13%，深證綜指上漲1.37%，中小板指上漲2.21%，萬得全A 上漲1.37%。半導體行業指數顯著跑贏主要指數。

 

    半導體各細分板塊中材料表現突出。半導體細分板塊中，半導體材料龍頭股板塊上漲9.8%，IC 設計板塊上漲6.2%，封測板塊上漲3.7%，半導體制造板塊上漲2.7%，分立器件板塊上漲2.5%，半導體設備板塊上漲0.7%。

 

    我們堅定看好半導體全年的結構性行情，看好國產替代穿越周期。此前我們在報告《看好半導體國產替代穿越周期》2022.06.07 中提出“中美貿易沖突背景下，半導體產業鏈各環節國產替代比率的提升將大幅增加我國半導體產業的供應鏈安全性，我們重點看好半導體國產替代穿越周期的機會，相關國產半導體廠商有望在全球半導體行業中體現出更強的成長性。”

 

    半導體是戰略性資產，產業鏈自主可控重要性凸顯。集成電路產業作為中間環節，是國民經濟和社會發展的戰略性、基礎性和先導性產業，是培育發展戰略性新興產業、推動信息化和工業化深度融合的核心與基礎，是調整經濟發展方式、調整產業結構、保障國家信息安全的重要支撐。發展集成電路產業既是信息技術產業發展的內部動力，也是工業轉型升級的內部動力，同時還是市場激烈競爭的外部壓力，重要性凸顯。從“八五”到“十四五”，政策持續推動半導體國產化。

 

    產能爬坡期疊加國產替代，半導體材料板塊性機會顯現。2020 年下半年至2021 年底，半導體產業龍頭股被“缺芯”和“擴產”籠罩，考慮到新廠建設周期通常在2 年左右，2022 年陸續有新增產能釋放，半導體材料作為制造的“邊際成本”，在產能爬坡期使用量持續提升，2022 年預計部分材料龍頭股公司將隨著下游晶圓廠客戶產能爬坡，全年四個季度呈現出訂單持續環比增長的態勢，考慮到半導體材料的國產替代，國產材料公司預計會有越來越多的新產品導入新客戶新產線，從而為公司帶來新的增長曲線。我們看好半導體材料2022年的板塊性機會。

 

    建議關注：

 

    1）半導體材料設備：有研新材/雅克科技/滬硅產業/華峰測控/北方華創/上海新陽/中微公司/精測電子/長川科技/鼎龍股份/安集科技/拓荊科技/盛美上海/多氟多/中巨芯；

 

    2）IDM: 聞泰科技/三安光電/時代電氣/士蘭微/揚杰科技；3）晶圓代工龍頭股：華虹半導體/中芯國際；

 

    4）半導體設計：納芯微/東微半導/海光信息/圣邦股份/思瑞浦/瀾起科技/聲光電科/晶晨股份/瑞芯微/中穎電子/斯達半導/宏微科技/新潔能/全志科技/恒玄科技/富瀚微/兆易創新/韋爾股份/卓勝微/晶豐明源/紫光國微/復旦微電/艾為電子/龍芯中科/普冉股份龍頭股；

 

    風險提示：宏觀不確定性，疫情繼續惡化；貿易戰影響；需求不及預期

 

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