本周观点：中报前瞻：疫情压力测试结束，H2 机械板块进入业绩龙头股修复期疫情对各个子行业影响体现在：生产端、供应链和交付上，整体看，长三角及周边企业受影响最大。结合各行业需求情况来看，锂电设备、光伏设备依然维持较高的景气度，新能源车零部件及装备龙头股受到影响较大，下半年修复弹性较大。通用机械（机器人、机床及通用零部件行业）下半年也有望迎来业绩修复空间。工程机械行业受益基建开工和房地产政策松动，需求有望复苏。

 

    　　叠加上游原材料成本回落，H2 机械制造行业龙头股业绩整体有望得到改善。

 

    　　重点子行业及公司观点

 

    　　1）光伏装备概念股：TOPCon 领先HJT 加速，N 型渗透率提升利好龙头设备企业；2）锂电设备：订单充足保持高景气，海外与新技术需求提升；3）风电装备：22 年充分受益原材料成本下降；4）新能源车装备：齿轮/一体压铸/轴承零部件/充电机器人龙头股竞争格局较好；5）工程机械：最差阶段过去，关注稳增长发力；6）通用制造业景气度修复，稳增长目标下制造业转型升级有望提速；7）出口链：关税/运费/汇率边际改善，关注业绩弹性大的相关标的。

 

    　　重点公司公告

 

    　　巨星科技：终止H 股龙头股发行上市，启动GDR 在瑞士或伦敦上市筹备。

 

    　　风险提示：工业复苏/产业进步不及预期；原料价格波动；贸易摩擦加剧。

 

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