投資要點：

 

    　　核心邏輯

 

    　　化工新材料領域是化工行業未來發展的一個重要方向，傳統化工行業隨著下游需求增速放緩，市占率向龍頭集中是大趨勢，核心競爭門檻為成本和效率；下游仍處于快速增長的新材料領域則不同，核心的競爭壁壘為研發能力、產業鏈驗證門檻、服務能力等，隨著政策支持，國內化工新材料行業有望迎來加速成長期。我們推薦處于核心供應鏈、研發能力較強、管理優異的化工新材料優質標的，主要包括電子化學品（半導體材料、顯示材料、5G 材料等）、新能源材料、醫藥中間體等領域。給予行業“推薦”評級。

 

    　　行業信息更新

 

    　　半導體相關：

 

    　　6 月27 日，全球半導體概念股觀察：全球新增30 余家12 英寸芯片制造廠，硅片廠擴產同步啟動。SEMI 預計2020 年至2024 年，全球將新增30 余家300mm 芯片制造廠，其中中國臺灣將新增11 家、中國大陸將新增8 家，中國大陸的300mm 芯片制造產能在全球的占比將從2015 年的8%提高至2024 年的20%。與此同時，得益于5G通信、物聯網、人工智能、云計算、大數據等技術的規模化應用，智能手機、便攜式設備、物聯網產品、云基礎設施、汽車電子龍頭股等終端產品的芯片需求快速增長，半導體硅片的需求水平也隨之不斷提升。為響應半導體國產化目標，國內硅片廠商相繼開啟擴產模式。無疑，在全球300mm 芯片制造企業的投產及國內產能占比逐步提升的背景下，國內半導體硅片制造企業將迎來良好的市場契機。

 

    　　顯示材料相關：

 

    　　6 月29 日，LED 在線網報道：總規模100 億元，安徽阜陽將設立電子信息及光電顯示產業投資基金。6 月28 日消息，安徽阜陽市將設立電子信息及光電顯示產業投資基金，總規模100 億元。據介紹，阜陽市電子信息及光電顯示產業投資基金，是主要以股權方式投資電子信息及光電顯示產業的私募基金，主要對阜陽市電子信息及光電顯示產業上中下游企業，包括招引在阜陽落地的國內行業內優質企業、阜陽本地符合條件的行業內優質企業進行股權投資。目標在于吸引更多電子信息及光電顯示產業生產企業和科研團隊來阜，為潛力大、前景好的產業項目提供融資支撐，以此推動阜陽電子信息及光電顯示產業高質量發展。阜陽市有關部門負責同志介紹，基金設立后，將通過鏈接高端人才、尖端技術、領軍企業及中小企業等各個市場主體和要素，為阜陽電子信息及光電顯示產業注入發展新動力，引領企業進入資本市場，扶持企業圍繞產業鏈上下游進行整合。

 

    　　新能源材料相關：

 

    　　6 月24 日，北極星儲能網：2022 年1-5 月中國占世界新能源車份額59%。6 月30 日，乘聯會秘書長崔東樹發文稱，世界新能源汽車中的商用車有10 萬臺，新能源乘用車為主體。2022 年中國新能源乘用車占比世界新能源59%的表現優秀，這主要是中國的新能源需求強，而歐洲的傳統車和新能源車產銷偏低，因此中國的發展很強。

 

    　　崔東樹表示，2022 年1-5 月的廣義新能源汽車(含普通混動)銷量461萬臺，其中混合動力達到139 萬臺，占比30%。2022 年世界狹義新能源乘用車走勢較強，1-5 月達到321 萬臺，同比增長67%，其中5 月銷量65 萬臺，同比增長46%。根據乘聯會數據顯示，新能源汽車方面，2022 年5 月新能源乘用車批發銷量達到42.1 萬輛，同比增長111.5%，環比增長49.8%，新能源發展同樣受到當前疫情沖擊，但環比改善超過預期。1-5 月新能源乘用車批發189.2 萬輛，同比增長117.4%。5 月新能源乘用車零售銷量達到36.0 萬輛，同比增長91.2%，環比增長26.9%，1-5 月形成“W 型”走勢。1-5 月新能源乘用車國內零售171.2 萬輛，同比增長119.5%。。

 

    　　重點企業信息更新：

 

    　　八億時空：6 月29 日，公布投資建設六氟磷酸項目：6 月29 日收盤后，八億時空發布公告，稱擬通過全資子公司浙江八億時空在杭州灣上虞經濟技術概念股開發區建設年產3000 噸六氟磷酸鋰項目，預計總投資約2.8 億元。

 

    　　重點關注公司：

 

    　　重點推薦萬潤股份，公司OLED+沸石分子篩雙向發力將帶動公司持續成長。

 

    　　建議關注鼎龍股份，公司是國內唯一一家全面掌握CMP 拋光墊全流程核心研發技術和生產工藝的CMP 拋光墊供應商，在國內拋光墊市場中處于領先地位。

 

    　　重點推薦國瓷材料，公司是我國無機新材料平臺型公司，熟練掌握了水熱法核心技術，內生的MLCC 陶瓷粉、氧化鋯、氧化鋁均達到世界級水平；外延并購的王子制陶（陶瓷制品）和愛爾創（氧化鋯下游制品）均是公司產品的下游，都迎來快速增長。

 

    　　重點推薦飛凱材料，公司是電子化學品龍頭企業， 5000t/aTFT-LCD光刻膠項目向客戶穩定供貨，5500t/a 合成新材料項目和100t/a 高性能光電新材料提純項目的產能正穩步提升，OLED 材料的試驗能力和生產線建設亦在有序推進，看好上述項目推動公司未來新增長。

 

    　　建議關注濮陽惠成，公司專注順酐酸酐衍生物和功能中間體產品的研發和生產，受益于我國電子信息產業的快速發展、我國智能電網、超/特高壓輸電線路投資力度的不斷加大、新型復合材料的廣泛應用，對順酐酸酐衍生物的需求持續增長。

 

    　　建議關注巨化股份，公司擁有完整的氟化工產業鏈，主要產品采用國際先進標準生產，核心業務氟化工處于國內龍頭地位（其中氟致冷劑處于全球龍頭地位），特色氯堿新材料處國內龍頭地位。

 

    　　重點推薦萬盛股份，公司是全球最大的有機磷系阻燃劑生產商，通過多年的研發投入和實踐積累，公司差異化的產品能夠滿足不同客戶的需求，產品逐步被高端客戶所接受。

 

    　　重點推薦江化微概念股，公司是國內產品品種最齊全、配套能力最強的濕電子化學品生產企業之一，產品能夠廣泛的應用到平板顯示、半導體及LED、光伏太陽能等多個電子領域，同時能在清洗、光刻、蝕刻等多個關鍵技術工藝環節中應用。

 

    　　重點推薦合盛硅業，公司在工業硅概念股及有機硅產業鏈完整，具備規模優勢、成本優勢，上下游協同效應有望持續加強，隨著在建項目的穩步推進，公司業績有望持續向好。

 

    　　建議關注彤程新材，公司積極推進電子材料概念股業務，緊緊抓住關鍵材料急需國產化替代的契機，鞏固半導體光刻膠和顯示光刻膠板塊協同發展的優勢，實現光刻膠概念股橫向產業新突破，并反溯核心原材料的開發，加快公司電子酚醛樹脂在光刻膠概念股領域的開發及導入，充分發揮公司產業鏈優勢，形成產業鏈一體發展的新模式。

 

    　　風險提示：疫情可能引發市場大幅波動的風險；替代技術概念股出現；行業競爭加劇；經濟大幅下行；產品概念股價格大幅波動；重點關注公司業績不達預期。

 

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