本周專題：精致露營順勢而起，產業龍頭股協同驅動長期成長。疫情催生人們對戶外自然的需求和對社交的渴望，跨省及跨境游限制使得“短途游”、“周邊游”成為主要旅游形態，在此背景下，精致露營順勢而起。長期看，需求推動產業鏈逐步完善，“露營+”產業協同模式提升營地綜合效益并使得露營更具可持續性。具備先發優勢、品牌美譽度及自主研發能力并積極布局產業鏈的龍頭有望伴隨行業增長紅利提高市占率，建議關注自主品牌加速成長的牧高笛和戶外用品代工龍頭浙江自然等。

 

    　　2022 年中期投資龍頭股策略。（1）輕工：云開月明，優選龍頭。家具：重點關注內銷市場概念股疫后復蘇，龍頭市占率提升。其中，定制家具板塊重點推薦歐派家居，積極關注索菲亞、志邦家居、金牌廚柜等；成品家具板塊重點推薦顧家家居，積極關注喜臨門，曲美家居概念股等。造紙與包裝印刷板塊：

 

    　　細分賽道格局優化，強者恒強。建議關注太陽紙業、山鷹國際、仙鶴股份、五洲特紙等。文娛珠寶板塊：消費升級持續，韌性猶在。建議關注晨光文具和周大生等。家居建材零售：數字化及高頻消費賦能成主流。

 

    　　建議關注數字化轉型領先的居然之家、美凱龍。（2）紡服：疫后復蘇，龍頭掘金。建議把握兩條投資主線：一是疫后品牌零售逐步恢復，高景氣賽道龍頭企業業績優先反彈，估值修復空間較大，推薦安踏體育、森馬服飾、穩健醫療，同時建議關注波司登、361 度、李寧、特步國際、牧高笛等；二是海內外疫情擾動下競爭優勢凸顯，核心壁壘深厚，業績確定性強的優質紡織制造龍頭，推薦華利集團，積極關注浙江自然等。

 

    　　本周行情回顧：本周上證綜指上漲1.13%，輕工制造行業上漲1.67%，小幅跑贏大盤。其中，造紙板塊上漲1.31%，包裝印刷板塊上漲0.11%，家居板塊上漲2.33%，文娛輕工板塊上漲3.68%，其他輕工板塊上漲2.22%。本周紡織服裝行業上漲1.28%，小幅跑贏大盤。其中，紡織制造板塊下跌1%，服裝家紡板塊上漲1.38%。本周輕工行業漲幅前三為萃華珠寶（30.1%）、江山歐派（18.9%）、威華股份（13.2%）；跌幅前三為通產麗星（-13.9%）、浙江永強（-10.4%）、康旗股份概念股（-8.8%）。紡織服裝行業漲幅前三為華升股份（19.7%）、希努爾（18.9%）、嘉麟杰（16.7%）；跌幅前三為華利集團（-11.4%）、ST 天首（-7.3%）、康隆達（-7.1%）。

 

    　　一周重點數據跟蹤：本周價格溶解漿內盤9400 元/噸，較上周持平。白板紙/白卡紙概念股等均較上周持平。本周30 大中城市商品房成交套數41361套，較上周上漲7%；本周30 大中城市商品房成交面積454 萬平方米，較上周上漲3%。本周中國棉花價格指數:328 為18384 元/噸，較上周下跌963 元/噸；Cotlook:A 指數:1%關稅為22994 元/噸，較上周下跌818元/噸；中外棉花價差為-4610 元/噸，較上周下跌145 元/噸；本周鄭交所棉花期貨收盤價為17225 元/噸，較上周上漲55 元/噸；紐交所棉花期貨收盤價為109.00 美分/磅，較上周上漲9.00 美分/磅。

 

    　　風險提示：原料概念股價格大幅波動；終端需求萎靡風險；匯率波動風險。

 

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