行情回顾：

 

    　　上期计算机龙头股（申万）指数下跌0.50%，跑输沪深300 指数2.14pp，在申万一级行业中排名第23 位。二级子行业（申万）中，计算机设备上涨1.08%，IT 服务下跌0.55%，软件开发下跌1.40%。

 

    　　投资建议：

 

    　　2022 年以来，政策上宽货币先行，从短端利率来看，狭义流动性整体偏宽松；5 月社融量超预期，广义流动性初步企稳，下半年以结构优化为主。随着下半年国内通胀压力减弱，海外经济大概率继续承压，国内货币政策有望再次发力。参考历史经验，市场流动性整体保持宽松的背景下，券商IT 板块有望迎来业绩和估值双升，同时考虑当前板块估值整体处于历史低位，板块整体性价比较高。6 月以来券商IT 板块已启动上涨，平均涨幅达到16.39%，明显跑赢大盘，同期计算机（申万）行业指数和上证指数分别上涨8.48%和6.66%。建议投资者给予重视，重点关注恒生电子、同花顺、东方财富、指南针、财富趋势等。

 

    　　投资组合：

 

    　　云计算：金山办公、广联达、浪潮信息、深桑达A、用友网络概念股、致远互联、泛微网络、明源云、金蝶国际

 

    　　信创：纳思达、中科曙光、东方通、中孚信息

 

    　　金融IT：恒生电子、宇信科技、指南针、长亮科技、京北方、高伟达概念股、神州信息、天阳科技

 

    　　智能汽车与AI：中科创达、德赛西威、道通科技、科大讯飞产业互联网概念股及工业软件：国联股份、宝信软件、中控技术、朗新科技、赛意信息

 

    　　网络安全：奇安信、启明星辰、安恒信息、天融信医疗IT：卫宁健康、创业慧康

 

    　　风险提示：

 

    　　市场竞争加剧；国际环境变化影响；行业概念股需求不及预期等。

 

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