每周一谈：地产销售回升 关注弹性大的家居企业

 

    事件：坚持住房不炒，因城施策调控。2022 年2 月，两会政府工作报告再次指出商品房应稳地价、稳房产、稳预期，随后多次会议中也表明各地应差异化落实信贷政策受疫情影响。各地政府积极响应，通过降低房贷利率、降低首付比例、公积金政策调整、放松限购限售等政策支持房地产市场的健康发展。

 

    2022Q2 三十城地产政策利好，增强购房意愿。2022Q2，上海、广州等三十大中城市各发布地产政策方案，内容涵盖降低首付比例、二手房优惠利率、三胎地产政策优惠、人才购房优惠等。政策端传递利好，增强居民购房意愿。

 

    30 大中城市商品房成交面积近日高速增长，家居需求空间增长。2022 年6 月19 日所在周，30 大中城市商品房成交面积440.77 万平方米，同比增长56.96%。本次成交面积大涨为家居企业创造广阔需求。

 

    家居行业二级市场表现与商品房销售面积正相关。根据历史数据，家居行业二级市场表现与商品房销售面积当月及累计同比正相关性强。近期，商品房销售面积回升，提振家居行业二级市场表现。

 

    近期地产修复，销售面积数据回升，家居企业有望回暖，建议关注地产上行期业绩反弹大的家居企业：顾家家居（603816.SH）、欧派家居（603833.SH）、索菲亚（002572.SZ）、乐歌股份（300729.SZ）。

 

    市场回顾（6 月27 日-7 月1 日）：

 

    在申万一级行业中，轻工制造行业本周上涨1.67%，在申万31 个一级行业中排名第18，跑赢大盘，子板块中，文娱用品板块表现较好，上涨4.39%，包装印刷板块表现较差，上涨0.74%；纺织服饰行业本周上涨1.28%，在申万31个一级行业中排名第20，跑赢大盘。子板块中，纺织制造板块下跌1.00%，服装家纺板块上涨1.38%，饰品板块上涨5.91%。

 

    行业数据追踪：

 

    家具：本周TDI 价格较上周有所下跌，MDI 价格较上周有所下跌。

 

    造纸：根据卓创资讯，纸浆方面，7 月1 日，针叶浆概念股市场价7229.46 元/吨，较上周五上涨0.93%；阔叶浆市场龙头股价6607.95 元/吨，较上周五持平；本色浆市场价6700.00 元/吨，较上周五下跌0.25%；化机浆市场价5475.00 元/吨，较上周五下跌0.61%。包装纸方面，6 月24 日，瓦楞纸市场价3590.63 元/吨，较上周五下跌1.12%；白板纸市场价4300.00 元/吨，较上周五下跌0.29%。

 

    文化印刷纸方面，7 月1 日，双胶纸市场价6212.50 元/吨，较上周五上涨1.64%；生活用纸龙头股方面，7 月1 日市场价7633.33 元/吨，较上周五下跌0.54%。

 

    纺织服装：7 月1 日，棉花价格为18363.08 元/吨，较上周下跌5.48%；纱线的价格有所下跌，涤纶的价格有所下跌。

 

    投资策略：

 

    近期地产修复，销售面积数据回升，家居企业有望回暖，建议关注地产上行期龙头股业绩反弹大的家居企业：顾家家居（603816.SH）、欧派家居（603833.SH）、索菲亚（002572.SZ）、乐歌股份（300729.SZ）。

 

    风险提示：疫情反复风险，行业竞争加剧风险。

 

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