每周一談：地產銷售回升 關注彈性大的家居企業

 

    事件：堅持住房不炒，因城施策調控。2022 年2 月，兩會政府工作報告再次指出商品房應穩地價、穩房產、穩預期，隨后多次會議中也表明各地應差異化落實信貸政策受疫情影響。各地政府積極響應，通過降低房貸利率、降低首付比例、公積金政策調整、放松限購限售等政策支持房地產市場的健康發展。

 

    2022Q2 三十城地產政策利好，增強購房意愿。2022Q2，上海、廣州等三十大中城市各發布地產政策方案，內容涵蓋降低首付比例、二手房優惠利率、三胎地產政策優惠、人才購房優惠等。政策端傳遞利好，增強居民購房意愿。

 

    30 大中城市商品房成交面積近日高速增長，家居需求空間增長。2022 年6 月19 日所在周，30 大中城市商品房成交面積440.77 萬平方米，同比增長56.96%。本次成交面積大漲為家居企業創造廣闊需求。

 

    家居行業二級市場表現與商品房銷售面積正相關。根據歷史數據，家居行業二級市場表現與商品房銷售面積當月及累計同比正相關性強。近期，商品房銷售面積回升，提振家居行業二級市場表現。

 

    近期地產修復，銷售面積數據回升，家居企業有望回暖，建議關注地產上行期業績反彈大的家居企業：顧家家居（603816.SH）、歐派家居（603833.SH）、索菲亞（002572.SZ）、樂歌股份（300729.SZ）。

 

    市場回顧（6 月27 日-7 月1 日）：

 

    在申萬一級行業中，輕工制造行業本周上漲1.67%，在申萬31 個一級行業中排名第18，跑贏大盤，子板塊中，文娛用品板塊表現較好，上漲4.39%，包裝印刷板塊表現較差，上漲0.74%；紡織服飾行業本周上漲1.28%，在申萬31個一級行業中排名第20，跑贏大盤。子板塊中，紡織制造板塊下跌1.00%，服裝家紡板塊上漲1.38%，飾品板塊上漲5.91%。

 

    行業數據追蹤：

 

    家具：本周TDI 價格較上周有所下跌，MDI 價格較上周有所下跌。

 

    造紙：根據卓創資訊，紙漿方面，7 月1 日，針葉漿概念股市場價7229.46 元/噸，較上周五上漲0.93%；闊葉漿市場龍頭股價6607.95 元/噸，較上周五持平；本色漿市場價6700.00 元/噸，較上周五下跌0.25%；化機漿市場價5475.00 元/噸，較上周五下跌0.61%。包裝紙方面，6 月24 日，瓦楞紙市場價3590.63 元/噸，較上周五下跌1.12%；白板紙市場價4300.00 元/噸，較上周五下跌0.29%。

 

    文化印刷紙方面，7 月1 日，雙膠紙市場價6212.50 元/噸，較上周五上漲1.64%；生活用紙龍頭股方面，7 月1 日市場價7633.33 元/噸，較上周五下跌0.54%。

 

    紡織服裝：7 月1 日，棉花價格為18363.08 元/噸，較上周下跌5.48%；紗線的價格有所下跌，滌綸的價格有所下跌。

 

    投資策略：

 

    近期地產修復，銷售面積數據回升，家居企業有望回暖，建議關注地產上行期龍頭股業績反彈大的家居企業：顧家家居（603816.SH）、歐派家居（603833.SH）、索菲亞（002572.SZ）、樂歌股份（300729.SZ）。

 

    風險提示：疫情反復風險，行業競爭加劇風險。

 

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