白酒概念股：当前消费场景逐步恢复，动销最差的时期已经过去，展望下半年，在疫情不出现严重反复情况下，白酒环比改善趋势确定。全年维度来看，我们仍然认为业绩确定优先，基于以下三个条件选股：1、全年盈利预测不做调整或调整幅度较小；2、前期库存压力不大，渠道质量良性；3、中长期成长逻辑和空间仍然清晰。重点推荐：山西汾酒、贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒，关注五粮液、酒鬼酒

 

    　　大众品：中期布局疫后复苏，短期关注业绩确定。中长期维度，我们仍看好行业龙头股空间大，治理优秀的成长型公司，以合理估值买入优秀的企业，布局下半年到明年业绩及估值修复带来的收益空间，行业层面优选啤酒，关注高景气的餐饮供应链；短期看，二季度疫情限制消费场景，成本压力延续，中报前仍可布局成本下降明确，业绩具备一定弹性，估值具备安全边际的品种，行业层面优选乳业。重点推荐：伊利股份、中国飞鹤、重庆啤酒龙头股、安井食品、双汇发展、涪陵榨菜，关注青岛啤酒、天味食品。

 

    　　风险提示：食品安全问题、经济下行影响白酒龙头股及大众品需求、疫情反复导致消费场景缺失。

 

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