子行业核心周观点 

 

    光伏:硅片龙头报价涨幅超预期、5 月组件/逆变器出口保持强劲,产业链价格及景气度有望在Q3 再上台阶;电池新技术龙头股相关催化密集释放,扩产规划及执行将进入加速期;重申看好“终端需求结构变化、新技术迭代、中期组件价格下行、需求持续放量”四大行业趋势下的投资机会,主要落在:硅料、集中式/微型逆变器、设备、差异化组件龙头、高景气耗材/辅材、储能等细分环节。 

 

    风电:长期渗透率提升叠加装机周期性转向成长,驱动风电龙头股估值持续提升;短期零部件龙头盈利弹性有望随出口提速、原材料跌价加速释放。 

 

    电力设备与工控:1)电网:电网投资为稳增长重要抓手,2022 年规划增速高、6 月以来已上调,看好6 月起投资加速;新型电力系统下新技术与设备升级提速,看好非晶变、南网、新能源配套、特高压、电表等赛道。2)疫情后复工复产+稳增长刺激下,Q3 工控需求有望回升,板块估值修复弹性较大;内外扰动因素下替代外资进程有望超预期,看好工控板块龙头与下游结构性增长机遇。 

 

    氢能与燃料电池:上海氢能产业中长期发布,助力上海城市群下半年FCV放量,利好布局燃料电池核心零部件、加氢站设备的相关企业;成都印发电解制氢支持政策,优惠电价助力绿氢成本下降,利好布局电解槽设备相关企业;欧盟委员会规划到2025 年电解槽产能将提高10 倍,累积装机量将达100GW,对应千亿市场规模,绿氢渗透率将加速增长。

 

    本周重要行业事件 

 

    新能源:金刚玻璃召开HJT 产品发布会;隆基宣布再次刷新大尺寸HJT 电池效率纪录;中环大幅上调硅片公开报价;通威与宇泽签署16 万吨硅料长单;隆基发布“隆基向日葵”一站式户用光伏解决方案;石英股份高纯石英砂扩产项目规模从1.5 万吨上调至6 万吨;三一重能上市;国电投10.5GW海风竞配机组龙头股集采招标。 

 

    电力设备与工控:无。 

 

    氢能与燃料电池概念股:甘肃酒泉市氢能产业龙头股规划出台:打造“一区一园一中心三基地”的氢能产业布局;鸿基创能佛山膜电极及PEM 电解水制氢项目投产,年产能达1000 万片。

 

    子行业推荐组合 

 

    风险提示: 

 

    产业链龙头股价格竞争激烈程度超预期;政策调整、执行效果低于预期;全球疫情超预期恶化。

 

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