2022M5燃料電池汽車上險量同比降32.9%，燃料電池裝機概念股功率同比降20.1%

 

    1）2022 年5 月我國燃料電池汽車概念股上險量為57 輛，單月同比-32.9%，環比+11.8%；燃料電池商用車裝機功率為5.63MW，同比-20.1%，環比+33.5%，單車裝機功率為98.7kW，同比+6.5%，5 月疫情影響仍未消除，環比上漲較小。2）2022 年5 月，我國上險的57 輛燃料電池汽車中，疫情影響仍未消除，環比上漲較小。2022M1-5，我國燃料電池汽車上險520 輛，同比-7.14%。其中，客車上險305 輛，同比-3.17%，占比58.7%；貨車上險215 輛，同比-8.90%，占比41.3%。3）2022M1-5，我國燃料電池總裝機功率為47.3MW，同比+5.5%。從單車裝機功率來看，燃料電池系統總體呈現高功率化趨勢。2022M1-5 燃料電池汽車單車裝機功率為90.9kW，同比+11.8%。

 

    燃料電池汽車市占率：2022M5 海格牌上險量占比為35.1%，提升明顯

 

    1）2022 年5 月海格牌市占率領先，按上險量口徑市占率為35.1%；按裝機功率口徑，市占率為35.9%。2）2022M1-5 福田牌燃料電池車按照上險量口徑或裝機功率口徑均延續2021 年市占率第一水平，2022M1-4 福田上險量93 臺，市占率17.88%；裝機功率為9,927kW，市占率21.01%。2022M1-5 宇通牌、蜀都牌市占率大幅提升，福田和宇通等受益于冬奧會超1000 輛氫能源汽車的采購使用，蜀都牌受益于四川省氫燃料電池公交車示范線的推進。3）燃料電池汽車行業CR10 集中度提升，頭部競爭激烈，按照上險量口徑，CR10 為86.4%，較2021 年+4.2pct；按照裝機功率口徑，CR10 為87.6%，較2021 年+1.3pct。三一牌、象牌、飛馳牌的平均單車裝機功率靠前，分別為118.8kW、110.0kW、106.9kW。

 

    燃料電池系統市占率：2022M1-5 億華通居行業第一，國電投氫能、東方電氣市占率提升明顯

 

    1）2022 年5 月億華通市占率領先，按系統上險數量計算，市占率達到52.6%；按系統功率市占率為57.3%，均為行業第一。2）2022M1-5 億華通按照系統上險數量口徑或功率口徑均為市占率第一，其2022M1-5 上險量110 套，市占率21.15%；裝機功率為11,647kW，市占率24.65%。2022M1-5 國電投氫能、東方電氣按照系統上險數量或功率口徑市占率均大幅提升。3）2022M1-5 燃料電池系統行業集中度提升明顯，頭部公司集中度提升更為顯著：按照上險數量口徑，CR3、CR5 分別為48.5%、59.3%，較2021 年+9.8pct、+7.3pct；按照裝機功率口徑，CR3、CR5 分別為47.0%、58.9%，較2021 年+5.4pct、+4.3pct。

 

    2022M1-5 燃料電池汽車及系統上險量主要集中在北京、四川及廣東

 

    1）2022M1-5 以來燃料電池汽車龍頭股上險量主要集中在北京市201 輛，占比38.7%，其次為四川及廣東，占比15.4%、11.9%。2）燃料電池系統主要集中在北京市19.5MW，占比41.2%，其次為廣東及四川，占比11.8%、11.5%。

 

    風險提示

 

    1、燃料電池汽車概念股推廣節奏低于預期；

 

    2、燃料電池概念股企業受疫情影響生產進度放緩。

 

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