每周一谈：和风润物芳草长 光明概念股普照乳香幽

 

    　　从2018 年的《奶业振兴意见》，到2022 年1 月的《行动方案》，再到2022 年6 月的《整县推进通知》，政策从宏观到局部，从总体目标到实施手段，一步步对提高奶业生产能力，尤其是加强奶源地建设做了部署和支持。

 

    　　2018 年6 月11 日，国务院办公厅印发《奶业振兴意见》，要求在2020 年提高奶源自给率至70%以上，并鼓励奶牛养殖龙头股大县整县推进种养结合，支持乳品企业自建或收购牧场奶源。

 

    　　此外，《奶业振兴意见》对优化调整奶源布局，发展标准化规模养殖，提高乳品企业竞争力，密切养殖加工利益联结等方面做了规划。

 

    　　22 年1 月的《行动方案》中要求到2025 年，全国奶类产量达到4100 万吨左右，并提出九项重点任务：优化奶源区域布局；提升自主育种能力；增加优质饲草料供给；支持标准化、数字化规模养殖；引导产业链前伸后延；稳定生鲜乳购销秩序；提高生鲜乳质量安全监管水平；支持乳制品加工做优做强；加强消费宣传引导。

 

    　　22 年6 月的《整县推进通知》进一步明确：奶牛年均单产达到9 吨以上，增强奶源供给保障能力，并对整县推进的标准提出了更具体的要求。

 

    　　在上述政策的背景下，光明乳业于6 月8 日公告，计划在安徽省滁州市定远县投资249,317 万元，建设定远牧场群项目。

 

    　　该项目的区位优势，可以满足公司在上海、射阳、武汉、南京等多地工厂的需要。

 

    　　我国乳品市场空间仍巨大，但生鲜乳价格过高，迫切需要加强奶源地建设。

 

    　　本项目建成，预计将为公司增加3.1 万头牛只存栏，平均实现年利润1.27 亿元。

 

    　　市场回顾

 

    　　最近一周食品饮料指数涨跌幅4.54%，在申万31 个行业中排名第7，跑赢沪深300 指数0.89pct，子行业中白酒（+5.5%）、调味发酵品（+4.75%）、预加工食品（+4.38%）相对表现较好。

 

    　　个股涨幅前5 名：水井坊、华统股份、梅花生物、中炬高新、酒鬼酒

 

    　　个股跌幅前5 名：阳光乳业、ST 科迪、黑芝麻、麦趣尔、李子园投资策略

 

    　　重点推荐：1.啤酒行业即将迎来销售旺季，推荐在本轮疫情受损最小，且高端化进展最为成功的重庆啤酒，关注华润啤酒、青岛啤酒。2.业务转型取得一定进展，通过收购打通白酒从生产到销售全产业链，有望迎来业绩和估值重塑的怡亚通。3.大众品龙头股在本轮疫情中体现出较强的需求刚性，叠加成本确定性下行逻辑，推荐涪陵榨菜、伊利股份。4.下游需求旺盛，上游议价能力有限，同业竞争中又处于寡头垄断格局中的龙头地位的三元生物。

 

    　　风险提示

 

    　　食品安全风险、疫情影响龙头股有所反复、行业竞争加剧等。

 

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