一、5G R17 標準：官宣凍結。在匈牙利布達佩斯召開的3GPP RAN第96 次會議圓滿結束。在本次會議上，5G Release 17 標準宣布凍結，標志著5G 第二個演進版本（第三個版本）標準正式完成。R17 標準制定有三大特點：

 

    一是對已商用特性的改進。一方面，優化關鍵功能實現，完善現網應用。例如，面向邊緣計算引入基于DNS 的本地業務查找功能；另一方面，提升關鍵指標性能，深化應用場景。例如，上行業務信道覆蓋能力相比R16 可提升最大6dB，室內工廠理想環境下的定位精度由R16 的<3m 提升至<0.5m，終端在空閑態和非激活態下的能耗相比R16 可節省20%~30%，工業互聯網時延敏感網絡的空口授時精度從R16 的±540ns 提升到±145ns~±275ns，并支持多向授時。

 

    二是引入新功能。例如，輕量級新型終端（RedCap），可滿足低成本、低功耗、中等數據速率的物聯需求，與NB-IoT 形成互補，適配工廠傳感、視頻監控及可穿戴設備等多種應用場景。天地一體新網絡（NTN）技術通過衛星天鏈中繼實現上千公里覆蓋。新設計的多播廣播功能（MBS）通過靈活的傳輸模式及反饋機制，實現多播廣播業務的高效可靠傳輸，服務于公共安全、賽事直播等多種應用場景。

 

    三是探索新方向。R17 首次探索了5G 空口與AI 技術的融合；同時R17 首次設計了分層化網絡大數據智能分析架構，提供平臺化能力，使能垂直行業拓展，滿足大型運營商的部署要求。

 

    我們認為R17 版本是對現有5G 版本的性能提升，包括定位精度、時延、帶寬的性能提升，同時拓展了5G 新的業務領域，包括物聯網、天地一體網絡、廣播業務等，有助于5G 的滲透率提升。有望加快5G 網絡在全球商用的速度，建議關注5G 產業鏈：中興通訊、光迅科技、華工科技、中際旭創、天孚通信、中國移動等。

 

    二、中國電信啟動5G 小站設備代工集采。中國電信研究院已于日前啟動5G 低規格數字室分小站設備代工采購及定制化設備采購。中國電信5G 小基站的代工集采，規模并不小。其中遠端單元及擴展型基帶單元、擴展單元標包，遠端單元：72000 臺、基帶單元：1350 臺、擴展單元：4050 臺；前傳開放基帶單元及擴展單元標包，預估采購數量為基帶單元：900 臺、擴展單元：3600 臺。5G 小基站盡管在發射功率、覆蓋面積、傳輸容量等方面無法與宏基站相比，但它仍是核心的系統設備。特別是在5G 的部署走向深度覆蓋的當下，5G 小基站將扮演重要角色，也是讓5G 融入千行百業的關鍵錨點。今年4 月初，中國電信在集團層面啟動自研5G 擴展型小基站的集采，研究院成為該項目的中標人。

 

    我們認為，隨著5G 廣域覆蓋的基本完成，網絡覆蓋將進入精細化覆蓋，5G 小基站助力運營商熱點地區網絡覆蓋，行業迎來發展機遇。建議關注小基站相關標的：中興通訊、共進股份。

 

    三、中國移動OTN 設備集采結果公布。中國移動日前發布公告稱，啟動2022-2023 年OTN 設備擴容部分單一來源采購，華為、中興、烽火和諾基亞貝爾4 家中標。本次采購的設備主要為WDM/OTN 設備板卡及端口。中標廠商包括：華為、中興、烽火和諾基亞貝爾4 家。其中華為設備的采購量最大，為228488 套，其次為中興設備，為59245 套，烽火設備的采購量為39976。諾基亞貝爾的設備采購量為4447 套。

 

    此外，中國移動啟動2022-2023 年省際骨干傳送網及國際政企專網境內系統OTN 設備擴容部分單一來源采購，華為、中興和烽火中標。省際骨干傳送網及國際政企專網境內系統OTN 設備擴容部分主要包括華為、中興和烽火設備。其中，華為設備采購量為73182 套，中興設備采購量為17432 套，烽火設備采購量為2496 套。集采落地利好相關公司，拉動業績增長，建議關注：中興通訊、烽火通信。

 

    行業要聞

 

    1. 紫光國微：車載控制芯片龍頭股正在進行相關測試工作

 

    紫光國微在投資者互動平臺表示，公司車載控制芯片正在進行相關測試工作。公司車規級安全芯片已經在小批量試用中。車載控制芯片正在進行路測，預計今年完成，目前進展順利。另外，近年來，紫光國微積極布局特種模擬芯片，已經逐步形成系列化產品，包括電源芯片、時鐘、ADC 及保護電路等產品，其中電源類產品已經實現了規模銷售，其他產品也將在“十四五”期間逐步完成研發并實現銷售。

 

    2022 年，紫光國微龍頭股將布局汽車、物聯網等戰略性、先導性領域，推動關鍵研發項目順利執行，形成未來業績支撐。做好可轉債募投項目，為安全芯片進入 5G、服務器、車聯網等高端市場及汽車芯片領域業務的發展奠定基礎。

 

    2. Canalys：一季度中國大陸云基礎設施服務支出同比增長21%

 

    2022 年第一季度，中國大陸云基礎設施服務支出同比增長21%，達到73 億美元，與2021 年第一季度相比，增長13 億美元，占全球云基礎設施支出的13%。盡管云服務總支出低于預期，但中國市場仍然領跑全球云服務市場的增長。

 

    2022 年第一季度，中國云基礎設施服務的市場格局并未發生明顯改變，排名前四的云服務供應商依然是阿里云、華為云、騰訊云和百度智能云。受益于云計算使用規模的擴張，這四大云服務供應商占中國云服務總支出的79%，同比增長19%。

 

    2022 年第一季度，阿里云繼續引領云基礎設施服務市場，占總支出的36.7%，同比增長12%；華為云龍頭股是本季度的第二大云服務供應商，市場份額占比18.0%，同比增長11%；作為第三大供應商，騰訊云的市場份額占比為15.7%，受其內部業務的調整和戰略變化的影響，騰訊云本季度的收入出現了環比下降；第四大供應商百度智能云的市場份額占比為8.4%，增長達43%。

 

    本周推薦：5G 建設龍頭【中興通訊】；美國制裁升級國產替代龍頭股加速和超級SIM 卡銷售變暖的【紫光國微】；物聯網模組快速放量的【移遠通信】、【美格智能】；北斗行業解決方案龍頭【華測導航】；受益光模塊需求增長的【中際旭創】。

 

    長期推薦：5G 主設備及基建：中興通訊、紫光股份、中國移動；光通信：天孚通信、中際旭創、新易盛、光迅科技、博創科技；光庫科技；騰景科技、炬光科技；物聯網板塊：移遠通信、廣和通、美格智能、移為通信。IDC 方向：光環新網、數據港、寶信軟件、奧飛數據；5G 消息：夢網科技；智能控制器：和而泰、拓邦股份。儲能與新能源相關：中天科技、亨通光電、朗新科技。

 

    風險提示

 

    (1)市場超預期下跌造成的系統性風險；

 

    (2)重點推薦公司龍頭股相關事項推進的不確定性風險。

 

數據推薦

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